20230924-广发期货-燃料油期货周报_16页_1mb

报告摘要

本周策略建议:
- 配合原油积极消息，可逢低短多。
- 长期建议暂观望，待原油价格出现拐点后逢高做空。
- 宏观情绪积极情况下可逢低短多，长期仍建议观望。
原油市场分析:
- 原油市场本周呈现震荡走势。
- 上周三大机构预估四季度原油供需仍有缺口。
- 海外加息或进入尾声，美国经济韧性加强，软着陆预期升温，初期市场风险偏好改善。
- 周中美联储维持利率不变，上调经济预期，保留加息空间，市场风险偏好降温，油价及美股下跌。
- 周四俄罗斯禁汽柴油出口加剧柴油紧张，间接支撑油价。
- 短期油价仍有支撑，但向上驱动不足，因裂解价差走弱、美国通胀压力增加和宏观情绪波动。
燃料油需求:
- 中东发电需求季节性回落。
- BDI指数上涨。
技术与数据回顾:
- 提及了山东、中国主营炼厂的开工率、检修计划等国内炼厂情况。
- 国内外高低硫价格、价差有所变化。
- 新加坡、鹿特丹等地高硫燃料油价格及月差有所上涨。
- 新加坡燃料油库存环比大幅增加。
- 海外渣油、燃料油库存情况提及。
- 山东地区渣油库存小幅下降。
- 当周波罗的海指数大幅上行超100点。
操作建议汇总:
- 短期：对冲、跟随原油趋势。
- 中长期：等待原油拐点再做空或观望。