20231217-广发期货-燃料油期货周报_20页_1mb

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燃料油期货周报分析总结

主要观点

报告建议，受OPEC+减产政策pricein和美联储加息预期影响，原油震荡波动。需求端疲软未改，国内炼厂开工率低，海外经济压力大。燃料油短期震荡偏弱，运行区间参考2800-3200。

价格走势回顾

• FU主力合约：本周开盘2960元/吨，最高2986元/吨，最低2939元/吨，收盘2984元/吨。
• LU主力合约：本周开盘3969元/吨，最高4039元/吨，最低3967元/吨，收盘4027元/吨。

国内供需动态

• 高硫价格方面，裂解价差修复中。
• 山东地炼延迟焦化装置理论利润440元/吨（较上周期少1元），船用180CST理论利润1034元/吨（较上周期跌1545元），需求提振不足。
• BDI指数下跌，船燃混兑利润减少，国内炼厂开工率低，库存变化：山东库存下跌。

全球市场

• OPEC+减产已pricein，但海外成品油需求和裂解价差弱势趋势未改。
• 新加坡和鹿特丹船用燃油掉期价格波动，裂解价差逐步修复，月差变化影响库存水平。
• 美国原油产量高位，开工率回升，商业库存维持低位。

策略展望

短期原油走势放大燃料油波动，建议震荡偏弱操作，关注区间2800-3200。

报告免责声明

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