20230711-国海证券-晨会纪要2023年第79期_12页_795kb

◼ 基金降费改革
6月新发基金规模环比提升5041%。头部公募调降部分基金费率，中证金选偏股基金策略指数发布可能抬高市场业绩评价基准。半导体材料设备ETF密集申报，公募AI交易机器人“兴宝”上线。

◼ 白酒行业：看好中秋旺季表现
板块估值低位，中秋消费需求恢复，受端午假期错位等因素扰动，但基本面延续稳健。预计礼赠消费快速修复，叠加国庆假期延长，动销弹性明确。建议关注茅台、区域次高端龙头。

◼ 中国中免：收入利润符合预期，期待下半年顶奢入驻
Q2营收同比+39%，毛利率环比提升至32.67%。下半年奢侈品旗舰店计划落地，长期估值支撑强，上调盈利预测至2025年净利润127亿，维持“增持”评级。

◼ 温室气体自愿减排交易管理办法公开征求意见
环保交易市场启动方案调整，推动减排项目开发。建议关注垃圾焚烧板块。

◼ 存款利率调降预期
银行净息差承压，预计年内可能再度下调。农村金融机构“波段交易”延续，债市建议逢高布局短债。

◼ 科大讯飞：大模型变现加速，业绩环比大幅改善
Q2实现正净利润，星火认知大模型V15迭代升级，叠加政策支持，带动AI产业链。上调盈利预测，维持“买入”评级。

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