20230711-天风证券-消费电子行业研究周报_应用为基_AIGC时代苹果有望引领本地AI应用创新_16页_2mb

报告概述

本报告为消费电子行业研究周报，聚焦于苹果公司在人工智能（AI）领域的应用和创新，尤其是在AIGC时代（生成式AI）推动本地AI应用的潜力。报告基于2023年7月3日至7月9日的数据，分析了市场行情、产品应用、并购历史以及相关风险，并提供了投资建议。

市场表现回顾

本周（7月3日至7月9日），申万消费电子行业指数下跌0.73%，跑赢创业板指数（下跌2.07%）、上证综指（下跌0.17%）和深证综指（下跌0.92%）。消费电子细分行业中，光学光电子板块表现最佳，涨幅达3.08%；而电子化学品板块跌幅最大，达2.65%。整体市场表现优于主要指数，但品牌消费电子板块领跌，跌幅达5.23%。

苹果AI应用分析

苹果公司通过多年积累，在AI领域展示了广泛应用。核心产品如iPhone系列整合了语音助手Siri、FaceID、空间音频和实况文本等功能，利用AI提升用户体验。苹果芯片自研能力（如A系列和M系列芯片的Neural Engine）实现了高效本地AI计算，例如M2Ultra芯片支持Transformer模型训练，便于隐私保护和低功耗运行。此外，苹果大规模并购AI初创公司（如PolarRose、PrimeSense等），覆盖机器学习、语音识别和计算机视觉等领域，巩固了其AI生态优势。苹果的独特竞争力包括深耕人机交互创新（如从触控到眼动手势）、硬件与软件协同，确保AI功能在终端设备上直接运行。

差异化竞争力

苹果的AI优势源于其三方面：① 人机交互理解：通过多操作系统（iOS、iPadOS、macOS等）集成AI，实现直观交互；② 芯片自研：Neural Engine迭代迅速，提高了AI算法执行效率，并降低能耗；③ 硬件创新：FaceID和VisionPro的采用，相較传统设备，实现高精度生物识别和隐私保护。苹果的本地AI部署兼顾了性能和隐私，适合AIGC时代消费电子创新。

关注标的与推荐

报告建议投资者关注消费电子零组件及组装公司（如工业富联、立讯精密、歌尔股份；自动化设备公司如科瑞技术、大族激光；品牌消费电子如传音控股、小米集团；材料公司如中石科技、舜宇光学科技。

风险提示

潜在风险包括消费电子需求不及预期、新产品创新力度不足、地缘政治冲突以及产业链外移影响中国厂商份额。另外，AI发展不及预期或数据安全问题是重点关注的方面。