20231031-开源证券-诺思格-301333.SZ-公司信息更新报告_前三季度收入稳健增长_利润弹性逐渐释放_4页_875kb

业绩表现：

• 2023年前三季度收入52.5亿元（+120.6%），归母净利润12.6亿元（+501.1%），扣非归母净利润9.8亿元（+244.4%）。
• 毛利率39.25%，同比提升18.05个百分点，净利率24.07%，同比提升6.05个百分点。
• 2023年Q3单季收入16.3亿元（+144.5%），归母净利润4.0亿元（+7697%），扣非归母净利润2.8亿元（+3149%）。

激励计划：

• 公司发布2023年限制性股票激励计划，拟向不超过251名高管和技术骨干授予2.4亿股限制性股票，有助于提升管理团队稳定性。

业务发展前景：

• 综合服务与专项服务协同发展，覆盖临床试验全周期。
• 2023年上半年，海外市场收入同比增长15870%，有望成为新增长点。

风险提示：

• 政策变动、汇率波动、核心人员流失风险。

财务预测：

• 2023-2025年预归母净利润178/230/295亿元。
• 当前PE分别为407/315/246倍，维持“买入”评级。