2017-公开转让书·利通液压·832225_179页_2mb

漯河利通液压科技股份有限公司公开转让说明书总结

公司概况

漯河利通液压科技股份有限公司（以下简称“公司”）成立于2003年4月16日，2014年5月23日整体变更为股份公司。公司注册资本为4,450万元，实收资本与注册资本一致。公司主营液压产品的研发、生产与销售，属于橡胶和塑料制品业（行业代码C29），主要产品为橡胶液压软管。

公司法定代表人为赵洪亮，公司注册地址为漯河经济开发区民营工业园，联系方式包括电话0395-2610008、传真0395-2610009、董事会秘书马英梅、邮箱dm@letone.cn、网址http://www.letone.cn。

股权结构

公司控股股东为赵洪亮与刘雪苹（夫妻关系），合计持股73.93%。其余主要股东包括祥鑫合伙（10.21%）、赵铁锁（4.49%）、宝鑫合伙（3.89%）、恒和合伙（3.20%）等。

公司股权结构清晰，主要股东之间存在一定的亲属关系，但未发现其他关联关系。此外，公司通过多次股权转让和增资，逐步完善了股权结构，确保了股权的合法性和合规性。

股本形成与变化

公司股本形成过程包括以下几个关键节点：

• 2003年4月：有限公司设立，注册资本为50万元，由刘雪苹、赵永涛、赵炳炎以实物出资。
• 2009年4月：有限公司新增注册资本1,000万元，赵洪亮和刘雪苹分别以实物和货币出资。
• 2011年1月：新增注册资本1,700万元，李明强、赵铁锁等加入，公司注册资本增至2,750万元。
• 2011年5月：新增注册资本1,450万元，公司注册资本增至4,200万元。
• 2011年12月：新增注册资本250万元，公司注册资本增至4,450万元。
• 2013年10月：李明强将其所持730万元出资转让给赵洪亮。
• 2014年2月：赵洪亮将其部分出资转让给恒和合伙、宝鑫合伙、祥鑫合伙，何江将其出资转让给赵洪亮。
• 2014年5月：有限公司整体变更为股份公司，以净资产折股，注册资本为4,450万元。

公司历次增资、股权转让及变更为股份公司均履行了必要的法律程序，无潜在法律风险。

对外投资

1. 全资子公司：漯河利通液压连锁管理有限公司

• 成立时间：2014年9月4日
• 注册资本：500万元人民币
• 出资方式：货币
• 经营范围：液压软管、软管总成、过渡接头、液压密封件、压力表、液压缸、泵、阀、软管加工设备等产品的销售。

2. 参股公司：铂世利流体连接件（天津）有限公司

• 成立时间：2012年6月5日
• 注册资本：630万美元
• 股东包括世振机工（韩国）等6名股东，公司持股比例未明确，但曾提供300万元无偿借款。

风险提示

一、产能利用率较低

公司2013年及2014年1-8月产能利用率均不足60%，主要受国际国内经济不景气及新产品市场培育周期影响。公司虽有先进生产技术，但新增产能未能充分释放，短期内影响经营业绩。

二、应收账款回收风险

公司应收账款净额逐年增长，2014年8月末为36,447,772.73元。应收账款周转率逐年下降，存在资金周转压力。尽管主要客户信用良好，但若客户财务状况恶化或催收不力，可能面临呆坏账风险。

三、资产负债率过高和流动比率较低

公司资产负债率分别为69.01%、63.17%、58.92%，高于同行业上市公司。流动比率和速动比率分别为0.70倍、0.82倍、0.86倍和0.44倍、0.54倍、0.47倍，流动性较差，短期偿债压力较大。公司主要依赖短期借款，面临偿债风险。

四、关联方资金拆借、担保风险

公司存在向关联方自然人借款（1,100万元）及对联营公司铂世利公司提供无偿借款（300万元）。此外，公司对关联方自然人提供连带责任担保（1,200万元，占净资产的11.34%），存在坏账及代偿风险。

五、行业风险

全球经济放缓及国内经济结构调整对胶管市场需求造成一定影响，尤其是工程机械、煤炭、石油化工等行业增长不及预期，对公司出口业务构成挑战。

六、大股东控制风险

赵洪亮与刘雪苹为夫妻，分别担任董事长及董事，合计持股73.93%，对公司经营决策有重大影响。尽管公司已建立较完善的法人治理结构，但若大股东不当行使表决权，可能损害其他股东及公司利益。

七、公司治理风险

有限公司阶段公司治理存在瑕疵，如股东会、董事会召集程序不规范、治理制度不健全等。股份公司成立后，公司制定了《公司章程》及三会议事规则等治理制度，但相关机制尚处于建立初期，存在治理不规范及内部控制执行不到位的风险。

八、境外市场销售风险

公司主要境外市场为西班牙、美国，占境外销售收入60%以上。公司产品符合国际标准，如ISO18752-2006、SAE J517-2006等，且未发现贸易限制政策。但国际市场贸易政策存在不确定性，可能对公司出口业务产生影响。

附注说明

• 公司通过多种融资方式（如融资租赁、银行承兑汇票）缓解资金压力。
• 公司在设立及增资过程中存在实物出资未评估等程序瑕疵，但已通过货币置换等措施弥补。
• 公司已按法律法规要求建立法人治理结构，并对主要股东及高管进行合规培训。
• 公司股票挂牌后，控股股东及实际控制人承诺股份转让的限制性条件，以确保公司稳定发展。

总结

漯河利通液压科技股份有限公司是一家专注于液压产品制造与销售的企业，其股权结构以赵洪亮和刘雪苹为核心，公司通过多次增资及股权转让逐步完善资本结构。尽管公司在技术及市场拓展方面具有一定优势，但面临产能利用率低、应收账款回收难、资产负债率高、关联交易风险、行业波动及大股东控制等多重风险。公司已采取多种措施应对这些风险，但仍需关注其长期影响。