20240315-华创证券-景嘉微-300474.SZ-重大事项点评_景宏_问世_补充AI智算版图_5页_796kb

景嘉微（300474）重大事项点评总结

公司动态

• 2024年3月12日，景嘉微发布自愿性公告，成功研发针对AI训练、推理和科学计算应用的景宏系列高性能智算模块及整机产品。该系列支持混合精度运算、多卡互联技术，并适配国内外主流环境。

公司背景

• 景嘉微是国内领先的GPU设计企业，专注于GPU底层技术研发十余年，产品毛利率保持60%以上。公司提供自主知识产权的国产GPU产品，并扩展至通用计算领域。

产品特点

• 景宏系列产品面向AI智算领域，支持INT8、FP16、FP32、FP64等精度计算，能缩短用户适配周期，预计丰富公司产品线并拓宽市场应用。

市场前景

• 国内AI智算需求旺盛，2024年国资委推进AI赋能，智算市场规模预计2026年达12714EFLOPS，年复合增长率523%。算力国产化趋势利好公司智算产品。

投资建议

• 华创证券维持“强推”评级，目标价10827元。调整盈利预测：2023-25年营业收入分别为745亿、1237亿、1986亿，EPS分别为0.53元、0.82元。基于PS估值方法，给予40xPS。

风险提示

• 产品市场推广不及预期或新技术风险可能影响公司成长。