20260308-国泰海通-国泰海通|食饮:政策加码、资本赋能,新消费与服务消费迎双重利好——评十四届全国人大四次会议经济主题记者会_2页_136kb

国泰海通 | 食饮行业政策与资本双重利好分析总结

核心内容概述

在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上，高层领导就扩大内需、提振消费、深化资本市场改革等议题作出重要表态，释放出“政策加码 + 资本赋能”的双重利好信号。此次会议为消费行业带来了“需求端扩围升级、供给端资本化加速”的黄金窗口期，尤其对新消费和服务消费领域具有重要意义。

主要观点与政策信号

1. 政策加码，激活消费市场

• “购在中国”品牌打造：商务部部长王文涛提出，将从办活动、出政策、优场景三个方面持续打造“购在中国”品牌，进一步提升我国消费市场的国际化水平与全球吸引力。
• 离境退税2.0版政策：通过优化退税流程、降低购物门槛，提升入境消费转化效率，重点利好免税、文旅、餐饮、特色零售、国货潮品、老字号等服务消费业态。
• 政策组合拳：政策组合拳将推动内外需市场共振，增强境外旅客来华消费意愿，激活消费潜力。

2. 资本赋能，加速新消费企业上市

• 创业板改革：证监会主席吴清提出，将增设一套更加精准、包容的上市标准，定向支持新产业、新业态、新技术企业，尤其是轻资产、高成长的新消费品牌。
• 优化融资通道：通过差异化上市安排，提升对本地生活、体验服务、数字文创等轻资产企业的包容度，加快其资本化进程。
• 形成良性闭环：资本市场为消费创新提供持续资金支持，企业得以加大研发、拓展场景、升级供应链，实现业绩增长后通过资本市场放大价值，驱动消费赛道估值重塑。

关键信息提炼

• 政策导向：本次记者会聚焦于扩大内需、提振消费、深化资本市场改革，明确支持新消费与服务消费。
• 创业板改革：改革将优化新消费企业的资本化路径，有助于其更快融资、发展。
• “购在中国”战略：通过品牌引领与场景营造，推动消费市场国际化，提升境外游客消费意愿。
• 离境退税2.0：进一步降低境外旅客购物门槛，提升消费转化效率。
• 行业受益领域：新消费品牌、本地生活、体验服务、数字文创、免税、文旅、餐饮、特色零售、国货潮品、老字号等服务消费相关行业将直接受益。
• 风险提示：宏观经济波动风险、促消费政策落地不及预期等。

投资建议

• 重点关注新消费与服务消费赛道：政策与资本的双重驱动将为行业带来发展机遇。
• 关注轻资产高成长企业：创业板改革为这类企业提供了更宽松的融资环境，有利于其快速扩张。
• 关注政策落地效果：政策能否有效执行将直接影响消费市场的复苏与增长。

总结

本次记者会标志着我国消费行业进入“政策加码 + 资本赋能”的新阶段，尤其对新消费和服务消费领域具有显著推动作用。通过优化政策支持与资本市场机制，将有效激活消费市场潜力，提升我国消费品牌的国际竞争力，同时为轻资产、高成长企业创造更广阔的发展空间。建议投资者密切关注政策落地节奏与企业成长性，把握消费行业的结构性机遇。