2023-10-11-恒力期货-恒力期货黑色系日报_5页_603kb

恒力期货黑色系日报总结

核心内容概述

本报告为恒力期货有限公司发布的黑色系期货市场分析日报，涵盖钢材、铁矿石、煤焦三大板块的行情分析与行业动态。报告指出，当前黑色系市场整体呈现震荡偏弱趋势，主要受房地产政策影响走弱、供给端压力增加、需求端动力不足等因素制约。

主要观点

1. 钢材板块

• 近期逻辑：房地产政策影响减弱，产量偏高，库存逐步累积，供给端有减产预期，但需求端缺乏明显支撑，整体市场震荡偏弱。
• 盘面情况：
  • 螺纹钢2401合约收盘价为3610元/吨，日持仓量187万手。
  • 热卷2401合约收盘价为3715元/吨，日持仓量103万手。
• 行业动态：
  • 9月重点城市新建商品房成交面积环比上升12.1%。
  • 各钢厂检修力度加强，预计10月铁水产量将环比下降。
  • 重庆调整房产税政策，利好房地产市场。
  • 国务院会议强调推动专利转化，对钢铁行业有间接利好。
  • 焦炭现货止跌，焦煤价格受预期和供给扰动影响上涨。

2. 铁矿石板块

• 近期逻辑：铁矿石作为黑色系高敏感品种，库存处于低位，但铁水产量仍维持高位，需关注供给端减产预期对价格的影响。
• 盘面情况：
  • 铁矿石2401合约收盘价为819元/吨，日持仓量73万手。
• 行业动态：
  • 澳洲巴西供给端发货量处于季节性高位，预计港口库存将开始累库。
  • 海外金融风险和国内经济复苏节奏是主要风险因素。
  • 非主流发运量新高，需警惕供给端增量对价格的影响。

3. 煤焦板块

• 近期逻辑：铁水维持高位，钢材偏弱，但煤焦市场预期较好，焦炭现货止跌，焦煤价格受预期和供给扰动上涨。
• 盘面情况：
  • 焦煤2401合约收盘价为1734元/吨，日持仓量17.7万手。
  • 焦炭2401合约收盘价为2351.5元/吨，日持仓量4.6万手。
• 行业动态：
  • 山西4.3米焦炉10-11月将大规模退出，影响产能约1800万吨。
  • 部分焦企提出涨价，但主流企业暂未回应。
  • 煤焦期货维持升水拉涨状态，但若钢厂实施减产，需求将受压制。

关键信息

1. 供需格局

• 钢材：产量偏高，库存累积，供给端有减产预期，需求端支撑不足。
• 铁矿石：库存低位，铁水产量高位，供给端有增量风险。
• 煤焦：焦炭止跌，焦煤价格驱动向上，但存在供给端扰动和需求端减产压力。

2. 政策与市场动态

• 房地产政策有所放松，如“认房不认贷”和重庆房产税调整，对房地产市场有短期利好。
• 国务院会议支持专利转化，间接利好钢铁行业。
• 山西焦化产能淘汰计划和部分焦企涨价行为，对煤焦市场形成一定支撑。
• 政府加强市场监管，推动大宗商品市场平稳运行。

3. 风险提示

• 钢材：海外金融风险、国内经济复苏节奏。
• 铁矿石：海外金融风险、国内经济复苏节奏。
• 煤焦：地产超预期修复、焦化产能大规模集中淘汰。

数据来源

• Wind
• Mysteel
• 恒力期货研究院

分析师信息

• 分析师：刘文波、许家浩
• 从业资格号：F03095242、F03102230
• 投资咨询号：Z0017330

联系方式

• 联系人：刘文波
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