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招财日报2026.6.5 恒立液压工厂调研要点总结

核心内容

恒立液压（601100 CH）在2026年6月3日迎来了投资者对其位于常州的生产基地的调研。此次调研重点展示了公司在多个业务领域的增长潜力和市场表现，进一步提升了市场对其未来发展的信心。

主要观点

• 导轨需求强劲：调研中指出，导轨市场需求显著增长，主要受到机床和半导体行业发展的推动。
• 人形机器人用滚珠丝杠前景广阔：在主要客户的大力支持下，滚珠丝杠产品在人形机器人领域的应用展现出巨大的增长潜力。
• 产能满负荷运转：公司油缸和泵阀业务的产能已达到满负荷状态，主要由于采矿和农业机械等下游行业需求的持续上升。
• 销量假设上调：基于调研结果，公司未来销量预期被上调，反映出市场对其业务增长的信心增强。
• 盈利预测上调：2027年和2028年的盈利预测分别上调了4%和7%，显示出公司良好的财务前景。
• 精密工业业务增长显著：预计精密工业（导轨及丝杠）的营收将从2025年的8000万元人民币大幅增长至2026年的4亿元人民币和2027年的10亿元人民币。
• 目标价上调：考虑到2026年的预期市盈率（48倍）高于历史均值（1个标准差），并基于液压业务的上升周期和精密业务的增长潜力，将目标价从109元上调至125元。
• 评级维持“买入”：重申对恒立液压的“买入”评级，认为其具备良好的投资价值。

关键信息

• 调研时间：2026年6月3日
• 调研地点：恒立液压常州生产基地
• 主要调研内容：
  • 导轨市场需求增长，由机床和半导体行业驱动
  • 人形机器人用滚珠丝杠业务前景乐观
  • 油缸和泵阀业务产能满负荷，下游需求广泛
• 财务预测调整：
  • 销量假设上调
  • 2027年盈利预测上调4%
  • 2028年盈利预测上调7%
• 业务增长预期：
  • 精密工业（导轨及丝杠）营收预计从2025年的8000万元增长至2026年的4亿元、2027年的10亿元
• 估值与目标价：
  • 2026年预期市盈率48倍，高于历史均值
  • 目标价上调至125元
• 投资评级：维持“买入”评级，认为公司具备较高的增长潜力和投资价值

总结

此次调研表明，恒立液压在多个关键业务领域展现出强劲的增长势头，尤其是在导轨和滚珠丝杠产品方面。公司目前的产能已接近满负荷，反映出市场需求的旺盛。同时，基于行业发展趋势和公司业务表现，招银国际上调了对恒立液压的盈利预测和目标价，认为其在精密工业领域的增长潜力巨大。整体来看，恒立液压的未来发展前景较为乐观，值得投资者关注。