20240303-华泰期货-玻璃纯碱月报_供需错配初显_玻碱价格下跌_7页_576kb

玻璃和纯碱市场分析总结报告

玻璃方面：2月受春节假期影响，浮法玻璃累库幅度较大；节后复产产线逐步释放产量，下游补库力度弱于往年；3月展望，高利润支撑产量稳步增加，但地产偏弱限制需求好转，库存进一步累积预期，需警惕期货价格跌至成本线附近的反弹风险，并关注两会政策方向。

纯碱方面：2月产量维持高位，远兴3线和4线投产推高产量；需求疲软，中下游刚性补库为主，补库意愿低，导致纯碱价格持续下降，期货贴水现货，3月需警惕供应端可能突发减量和价格反弹。

核心观点：市场呈现震荡态势，玻璃和纯碱期货主力合约跌幅显著，供给端产能利用率和产量有一定波动，需求端受政策和经济因素影响疲软。

分析策略：玻璃震荡策略，纯碱震荡策略，无跨品种或跨期操作建议。

风险因素：房地产相关政策变化、光伏产业投产进度、纯碱出口数据、浮法玻璃产线复产或冷修情况、地产市场表现等。