20210316-宝城期货-宏观策略早报_20页_911kb

研究创造价值总结

核心内容概述

本报告由宝城期货金融研究所发布，涵盖宏观数据速览、商品投资参考、财经新闻汇编、股票市场要闻等内容，旨在为投资者提供市场动态与策略建议。报告内容涉及国内与国际宏观经济数据、金融市场走势、政策动态、行业分析以及市场交易提示，帮助投资者把握市场趋势和投资机会。

主要观点

宏观经济持续恢复

• 2021年前两个月，中国经济指标整体表现良好，固定资产投资同比增长35%，社会消费品零售总额增长33.8%，工业增加值增长35.1%，显示出经济持续稳定恢复的态势。
• 国家统计局指出，一季度很可能出现同比增长，甚至大幅回升，表明经济复苏趋势依然强劲。

政策导向明确

• 国务院要求落实小微企业减税降费政策，提高制造业企业研发费用加计扣除比例，保持宏观杠杆率基本稳定。
• 中央财经委员会第九次会议强调碳达峰、碳中和目标，推动绿色低碳技术发展和政策体系完善。
• 中国债券市场迎来一系列政策利好，包括乡村振兴票据推出、债券市场流动性管理等。

金融市场动态

• 央行货币政策：3月15日开展1000亿元MLF操作和100亿元逆回购操作，中标利率分别为2.95%和2.20%，体现货币政策稳健中性。
• 债券市场：利率债收益率全线上行，信用债波动较大，部分企业债券价格大幅下跌或上涨，市场存在一定的流动性风险。
• 外汇市场：美元指数小幅上涨，人民币兑美元中间价调贬，非美货币普遍走低，显示美元走强趋势。

商品市场表现

• 金属市场：LME基本金属多数上涨，COMEX黄金和白银也小幅上涨，但油价和部分农产品价格出现回调。
• 能源化工：原油期货下跌，玻璃和纯碱上涨，沥青和燃油下跌，显示市场分化明显。
• 农产品市场：CBOT农产品期货上涨，ICE农产品期货多数下跌，反映出全球市场对供需变化的敏感反应。

关键信息

宏观数据速览

商品市场

• 金属市场：LME铜、锌、镍、铝等金属价格上涨，黄金和白银也小幅上涨。
• 能源化工：原油期货下跌，玻璃和纯碱上涨，沥青和燃油下跌。
• 农产品：CBOT大豆、玉米、小麦上涨，ICE原糖上涨，棉花、可可、咖啡下跌。

财经新闻

• 央行MLF操作稳健中性，体现“稳”字当头的政策导向。
• 外资持续流入中国债券市场，中国国债成为主要目的地。
• 美债收益率多数走低，欧债收益率全线下跌，显示全球资本流动变化。
• 中国债券基金获得资金流入，但部分企业债券价格出现较大波动。

股票市场

• A股周一小幅下跌，市场整体弱势氛围未变，预计本周将继续震荡。
• 个股分化明显，主力资金净流出，机构资金净流出较多，但部分个股被净买入。
• 新股申购、复牌交易、解禁风险等提示信息丰富，有助于投资者把握市场机会。

债券市场

• 债券市场出现资金面收敛迹象，利率债收益率上行，信用债波动明显。
• 多只债券上市和招标，显示市场活跃度有所回升。

交易提示

• 债券招标：3月16日有85只债券招标，涉及多个地区和期限。
• 债券上市：有249只债券上市，包括地方债和国债。
• 债券缴款：有48只债券缴款，显示市场流动性变化。
• 债券还本付息：有171只债券还本付息，涉及多个地区和项目。

热门板块与受益个股

化工板块

• 机构认为2021年将是供需周期带动景气复苏之年，龙头集中度提高趋势明显。
• 受益个股：亿利洁能、红星发展、金牛化工、江苏索普、新疆天业、国泰集团、兴化股份、新纶科技、山东海化。

有色金属板块

• 短期旺季有望带动大宗商品价格上涨，中期海外需求复苏预期推动价格创新高，长期电动车及光伏需求增长将带来新机遇。
• 受益个股：北矿科技、索通发展、国城矿业、焦作万方。

宝城期货营业部信息

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