20230118-上海证券-社服行业周报_春运提振消费需求释放_行业复苏展现积极信号_15页_1mb

社会服务行业周报总结（2023.01.09-01.13）

核心内容概述

本报告分析了2023年春运对社会服务行业的影响，重点关注了行业复苏情况、市场表现及投资建议。整体来看，春运推动了出行需求的显著回升，同时消费券政策的实施对文旅消费起到积极刺激作用。餐饮行业在防疫政策优化后呈现回暖趋势，预制菜市场尤为火爆。尽管社会服务行业指数本周下跌，但部分子行业如旅游及景区、教育板块表现相对较好。

主要观点

• 春运推动消费复苏：2023年春运从1月7日开始，预计客流总量达20.95亿人次，同比增长99.5%，恢复至2019年同期的70.3%。携程数据显示，正月初五至初八的交通类产品订单环比增长327%，显示出春节假期出行需求的强劲复苏。
• 消费券政策刺激文旅消费：成都等地发放文旅消费券，覆盖景区门票、酒店民宿、度假线路等，核销率高达95%以上，显示政策对消费市场的有效拉动。
• 出境游需求逐步释放：防疫政策调整后，出境游需求回升明显，新加坡、日本、韩国成为热门目的地。1月1日至10日，内地游客前往新加坡的机票和酒店预订量分别同比增长398%和324%。
• 餐饮行业回暖明显：随着防疫政策优化，线下餐饮消费逐渐恢复，年夜饭预订和预制菜销售大幅增长，叮咚买菜和京东数据显示年夜饭相关菜品销量同比增长500%。
• 酒店业逐步复苏：11月上海和海口星级酒店平均出租率分别为49.8%和51.08%，显示行业正在逐步恢复。

关键信息

市场表现

• 本周申万社会服务行业指数下跌0.36%，跑输沪深300指数2.71个百分点。
• 社服行业在31个申万一级行业中排名第24名。
• 各二级行业中，旅游及景区指数上升0.41%，教育指数上升2.17%，酒店餐饮指数下跌2.48%，专业服务指数下跌0.57%。

投资建议

• 酒店板块：关注君亭酒店、华住集团-S。
• 餐饮板块：关注海底捞、奈雪的茶。
• 旅游及景区板块：关注中青旅、复星旅游文化。
• 教育板块：关注新东方在线。
• 专业服务板块：关注科锐国际。

行业数据

• 春运出行：全国交通日客运量持续增长，1月12日同比增长40.90%。
• 酒店数据：上海、海口星级酒店出租率及房价均有所回升。
• 海南旅游：2022年11月旅客吞吐量同比减少29.5%，但恢复至2018年同期的42.69%。
• 餐饮数据：北京餐饮门店数量环比增长3.46%，瑞幸、老乡鸡等企业2022年12月开店数量波动较大。

风险提示

• 公共卫生事件风险
• 宏观经济下行风险
• 政策变化风险
• 行业竞争加剧风险
• 门店拓展不及预期风险

附表与图表

• 表1：社会服务建议关注个股，列出了各公司总市值、2021年净利润及同比增长率。
• 图1-图18：展示了行业指数、个股涨幅与跌幅、春运数据、酒店出租率与房价、海南旅游数据、餐饮门店数量及开店情况等关键数据变化趋势。

总结

本报告指出，2023年春运带动了社会服务行业的消费复苏，尤其在文旅和餐饮领域表现突出。尽管行业指数整体下跌，但部分子行业如旅游及景区、教育板块表现较好。同时，出境游市场逐步回暖，消费券政策对市场有明显刺激作用。在投资建议方面，重点推荐了君亭酒店、华住集团-S、海底捞、奈雪的茶、中青旅、复星旅游文化、新东方在线和科锐国际等公司。行业整体面临一定的风险，包括公共卫生事件、宏观经济波动、政策变化等，需投资者关注。