20210801-中国银河-机械设备行业周报_制造业扩张趋势趋缓_继续看好面临进口替代机遇的国产数控刀具企业_13页_1mb

机械设备行业周报总结

核心内容

2021年8月1日发布的机械设备行业周报指出，尽管制造业扩张趋势有所趋缓，但整体仍位于荣枯线之上。行业指数在本周下跌1.37%，沪深300指数下跌5.46%，创业板指下跌0.86%。机械设备在28个行业中排名第六，剔除负值后，行业估值水平为26倍。

主要观点

• 制造业PMI趋势：7月制造业PMI为50.4，较上月回落0.5个百分点，主要受极端天气、海外疫情反复及大宗价格上涨影响。
• 行业前景：继续看好国产数控刀具企业，尤其是面临进口替代机遇的公司。数控刀具行业需求持续增长，受益于机床数控化率提升及硬质合金材料的替代趋势。
• 公司推荐：重点推荐具有高成长性和技术优势的数控刀具企业，如株洲钻石、欧科亿、华锐精密等。此外，也推荐了埃斯顿、先导智能、迈为股份、亚威股份、伊之密和华铁股份等公司。

关键信息

行业趋势

• 数控刀具行业：顺周期好赛道，2020年起需求景气向上，量价齐升。
• 机床数控化率：提升带动数控刀具需求增长。
• 硬质合金：逐步替代其他材料，产值占比提升。
• 进口替代：技术进步、海外供应受阻及贸易战推动国产刀具企业发展。

公司表现

• 中钨高新：子公司株洲钻石为国内硬质合金刀具龙头，上半年业绩大幅增长，预计归母净利润1.85亿-2.1亿，同比增长74.35%-97.91%。
• 欧科亿：2021年上半年净利润预计增长106.56%-129.51%。
• 华锐精密：上半年营业收入同比增长67.46%，净利润增长115.54%。
• 埃斯顿：周涨幅-2.06%，但年初至今涨幅30.85%。
• 先导智能：周涨幅15.77%，年初至今涨幅45.25%。
• 迈为股份：周涨幅14.45%，年初至今涨幅73.85%。
• 亚威股份：周涨幅33.61%，年初至今涨幅85.90%。
• 伊之密：周涨幅-4.02%，年初至今涨幅44.49%。
• 华铁股份：周涨幅1.41%，年初至今涨幅8.49%。

行业动态

• 工程机械：大陆集团投资Feelit，开发高灵敏度传感器。
• 轨道交通：昆明机场S1卫星厅采用和利时全自主CBTC信号系统。
• 油气开发设备：渤海装备直缝钢管产量创历史新高。
• 航运装备：中远海运物流与百度战略合作，推进数字化。
• 锂电设备：宁德时代夺得全球动力电池市占率第一，比亚迪排名第四。
• 光伏设备：HJT异质结电池国产低温银浆量产成功，晶澳科技签约金石异质结装备。
• 3C设备：MiniLED背光逐步渗透，华为、华硕、三星等厂商发布新产品。
• 半导体设备：台积电南京28nm扩产计划通过，将逐步增加产能。
• 机床工具：日本机床对中国订单额环比减少27.6%。
• 注塑机&压铸机：泰瑞机器半年度业绩亮眼，产销两旺。
• 机器人&工业自动化：国产数控系统应用示范工程总结大会在武汉召开，华中数控等企业推动国产替代。
• 激光设备：大族激光拿下中航锂电订单，锂电市场推动激光技术应用。

风险提示

• 新冠肺炎疫情反复
• 政策推进程度不及预期
• 制造业投资下行

投资建议

• 自上而下选择符合时代背景的大趋势产业龙头
• 自下而上重视公司有重大变化且估值有吸引力的标的

推荐标的

• 埃斯顿（002747.SZ）
• 先导智能（300450.SZ）
• 迈为股份（300751.SZ）
• 欧科亿（688308.SH）
• 亚威股份（002559.SZ）
• 伊之密（300415.SZ）
• 华铁股份（000976.SZ）