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2015年604期行业与公司研究报告总结

核心内容概述

本报告涵盖了多个行业的研究与公司分析，重点关注了餐饮旅游、机械军工、非银行金融、计算机、造纸轻工、家用电器、房地产、电子、食品、传媒、商业贸易等领域。各券商对行业趋势、政策影响、公司基本面及投资机会进行了深入分析，并提供了具体的投资建议和推荐个股。

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行业研究核心观点

餐饮旅游行业

• 市场表现：A股板块本周下跌16.55%，弱于沪深300指数。
• 重点个股：锦江股份、中国国旅、腾邦国际、宋城演艺等表现较好，建议关注受益于三季度旺季效应及政策支持的细分行业龙头。
• 风险提示：旅游系统性风险、并购整合不达预期。

机械军工行业

• 政策支持：国务院成立国家制造强国建设领导小组，推动“中国制造2025”。
• 推荐组合：智能装备（机器人、博实股份等）、航空航天（中直股份、中航飞机等）、新材料（菲利华、楚天科技等）。
• 主题聚焦：国企改革、中国制造2025、军民融合。
• 风险提示：A股市场估值风险、行业竞争风险。

非银行金融行业

• 市场表现：非银板块下跌7.45%，跑赢大盘。
• 重点推荐：证券行业建议关注华泰、海通、中信、国泰君安等；保险板块建议关注中国平安、新华保险等。
• 趋势分析：证券行业在金融要素改革和居民资产配置调整中具备增长潜力，保险服务实体经济的大方针将持续。

计算机行业

• 市场表现：板块下跌17%，但领军企业如航天信息、用友网络等已出现反弹。
• 推荐逻辑：降预期买领军有效，建议关注执行力与资源禀赋的领军企业。
• 风险提示：互联网+行业推进缓慢、技术风险。

造纸轻工行业

• 市场表现：板块整体下跌23.14%，部分个股跌幅超过26%。
• 投资建议：建议优化投资结构，关注具备确定增长和安全边际的个股，如奥瑞金、索菲亚、美克家居等。
• 风险提示：地产行业不景气、市政园林受政府支出影响、应收款回收风险。

家用电器行业

• 市场表现：板块下跌8.02%，白电龙头表现相对稳健。
• 重点推荐：美的集团、青岛海尔、格力电器等，具有较强防御性。
• 风险提示：宏观经济影响、行业竞争加剧。

房地产行业

• 市场表现：整体成交环比增长，一线城市表现突出。
• 投资建议：建议继续买入主流地产股，如万科、中南建设等。
• 风险提示：基本面回复速度低于预期、政策面预期转变。

电子行业

• 市场趋势：物联网大势所趋，传感器需求增长。
• 重点推荐：苏州固锝、华天科技、汉威电子等。
• 风险提示：物联网市场发展缓慢、行业竞争加剧。

食品行业

• 投资逻辑：板块具备低估值、低风险、稳定增长的特性。
• 重点推荐：贵州茅台、五粮液、伊利股份、双汇发展等。
• 风险提示：食品安全问题、政策不确定性。

传媒行业

• 行业动态：期待互联网彩票监管明朗化、制度清晰化。
• 风险提示：政策风险。

商业贸易行业

• 市场表现：板块跌幅较大，但部分个股已具备安全边际。
• 重点推荐：关注具备稳定增长和安全边际的个股，如苏宁云商、永辉超市等。
• 风险提示：市场风格变化、政策不确定性。

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公司研究重点推荐

三特索道

• 交易事件：拟收购枫彩生态，打造“休闲度假+生态旅游”复合平台。
• 核心看点：商业模式升级、生态旅游平台建设、大股东和被收购方业绩承诺。
• 投资建议：建议关注复牌后的市值成长。

格林美

• 事件：核心高管集体增持，彰显信心。
• 业绩预期：2015-2017年净利润分别为3.71、4.56、5.11亿元，维持“增持”评级。
• 风险提示：地产行业不景气、政策变动。

美尚生态

• 业务结构：生态修复与园林景观并重，生态修复占比54.07%。
• 合理估值：61.95~70.8元，对应PE 35X~40X。
• 投资建议：建议关注其生态修复与园林景观业务。

永贵电器

• 员工持股计划：完成均价38.39元，维持“增持”评级。
• 战略发展：积极拓展新能源汽车、通信、军工连接器市场。
• 风险提示：行业竞争、政策不确定性。

雏鹰农牧

• 业绩上修：预计中报盈利300-1000万元，扭亏为盈。
• 行业趋势：猪价上涨，公司盈利能力和弹性提升。
• 投资建议：维持“买入”评级，关注其未来业绩增长。

美的集团

• 销售表现：1-5月空调销售优于行业平均水平，预计上半年利润增长20%以上。
• 合作动态：完成与小米非公开发行增发，推进智能家居布局。
• 投资建议：维持“买入”评级，关注其安全边际和投资价值。

万科A

• 销售数据：6月销售面积和金额均增长，销售均价提升。
• 回购计划：百亿回购计划彰显公司信心，目标价18元。
• 投资建议：维持“增持”评级，关注其拿地力度和多元化业务。

好当家

• 业绩表现：半年报利润高增，计划切入健康养老产业。
• 战略布局：拥有大型旅游项目，具备健康产业协同效应。
• 投资建议：关注其未来业绩提速和战略转型。

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关键信息汇总

行业	核心看点	推荐个股
餐饮旅游	出境游、休闲度假景区、免税	中国国旅、中青旅、腾邦国际
机械军工	国企改革、中国制造2025、军民融合	威海广泰、江南嘉捷、鼎汉技术
非银行金融	证券、保险、信托	中国平安、国金证券、华泰证券
计算机	互联网+、执行力、资源禀赋	航天信息、用友网络、新国都
造纸轻工	稳健增长、安全边际	奥瑞金、索菲亚、美克家居
家用电器	白电龙头、估值优势	美的集团、青岛海尔、格力电器
房地产	基本面复苏、政策支持	万科A、中南建设
电子	物联网、传感器	苏州固锝、华天科技、汉威电子
食品	稳定增长、低估值	贵州茅台、五粮液、伊利股份
传媒	互联网彩票监管	无明确推荐个股
商业贸易	安全边际、反弹潜力	苏宁云商、永辉超市、步步高

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总结

整体来看，2015年604期研究报告强调了在市场调整中，应更加关注基本面稳健、估值合理的优质个股，尤其是受益于政策支持和行业趋势的龙头企业。各行业分析均提出关注点与推荐组合，同时指出市场风险和不确定性，提醒投资者注意政策变动、行业竞争、估值风险等因素。