20250822-中泰期货-焦炭第七轮提涨落地_关注煤矿事故后续影响_30页_1mb

焦煤焦炭市场分析（2025年8月22日）

核心观点

• 焦炭第七轮提涨已落地，现货市场价格稳中震荡。
• 供需两端变化被关注：煤矿复产增多，蒙煤通关量高位运行，进口煤流入，焦煤供应边际过剩。
• 焦化利润改善带动产能利用率提升，但部分地区焦企受阅兵影响可能限产。
• 钢铁需求端扰动：铁水产量总体稳定，但受检修影响短期或下滑；钢厂订单下滑、利润承压抵触第8轮提涨。
• 短期煤焦期货价格或延续高位震荡，操作需谨慎。可考虑远月合约逢低试多。

重点关注数据

• 供应端：矿山日产量增量（+0.7万吨）、蒙煤通关车数（1263车）、独立焦企日产量微降。
• 需求端：铁水日均产量微增（240.8万吨）、焦化利润环比增3元至23元/吨。
• 库存情况：焦煤总库存增至1060万吨，港口库存略增；焦炭总库存增至776万吨，钢厂库存可用天数减少。

风险提示

• 煤矿事故影响持续性、铁水产量波动、焦化企业盈利变化。

免责声明：  
本报告由中泰期货股份有限公司制作，分析师：张林。本报告基于公开资料，力求客观公正，仅供客户做中性参考。报告中的信息或意见并不构成交易建议，市场有风险，投资需谨慎。