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医药股调整结束，首选三季度超预期标的

核心内容概览

医药行业在2013年9月16日至9月27日期间表现优于大盘，显示出较强的抗跌能力。在二级市场中，申万医药指数上涨6.98%，而沪深300指数则下降3.72%。医药生物板块在23个一级行业中涨幅居首，其中医疗器械板块涨幅最大，达到14.13%，医疗服务板块涨幅最小，仅为5.20%。整体来看，医药行业在政策和市场双重推动下展现出良好的发展态势。

主要观点

• 市场表现：医药板块在近期市场波动中表现强劲，整体跑赢大盘。
• 行业动态：多地推进医疗改革，如安徽、江苏、湖南、山西等地分别出台政策，加强药品价格管理、质量分层和基本药物增补，旨在提升药品供应质量与保障患者用药。
• 投资策略：医药股调整结束，建议投资者关注三季度业绩有望超预期的标的，重点推荐益佰制药（600594）、康缘药业（600557）等公司。
• 标的分析：所推荐公司具备不同的竞争优势，如益佰制药在县级医院终端放量明显，康缘药业拥有稀缺性中药注射剂资源，以岭药业在基层市场表现突出，信邦制药主营业务恢复良好，莱美药业拥有巨大的市场空间。

关键信息

二级市场表现

• 沪深300指数：下降3.72%
• 申万医药指数：上涨6.98%
• 医药生物板块：在23个一级行业中涨幅排名第1
• 申万医药三级子行业：所有子板块均上涨，其中医疗器械涨幅最大，医疗服务涨幅最小

化学原料药及中药材价格跟踪

• 维生素A：国产价格116元/Kg，进口价格118元/Kg，同比分别上涨0.87%、2.61%
• 中药材价格：丹参、金银花等延续上周趋势，未出现大幅波动；太子参价格下跌18.82%，三七价格下跌8.2%和10%

行业政策动态

1. 安徽：148家县级医院年底实现信息联网，逐步推开省内就医直接结算。
2. 江苏：纳入政策保护药品将达50种，通过价格调控促进廉价药供应。
3. 湖南：药品招标新规实行质量分层，提高高质量药品的市场份额。
4. 山西：增补基本药物198种，包括化学药品和中成药，满足基层用药需求。

投资策略与标的

• 推荐标的：益佰制药（600594）、康缘药业（600557）
• 其他相关公司：莱美药业（300006）、以岭药业（002603）、信邦制药（002390）
• 推荐理由：
  • 益佰制药：上半年县级医院终端放量明显，产品梯队不断优化
  • 莱美药业：埃索美拉唑及乌体林斯市场空间巨大，业绩弹性倍增
  • 康缘药业：稀缺性中药注射剂资源性品种，长期增长有保障
  • 以岭药业：基药在县级医院及基层市场放量，业绩增速加快
  • 信邦制药：主营业务恢复，收购企业质地优良

个股表现

• 涨幅前五：福瑞股份（300049）、宝莱特（300246）、鱼跃医疗（002223）、上海医药（601607）、和佳股份（300273）
• 跌幅前五：南京医药（600713）、交大昂立（600530）、永安药业（002365）、金浦钛业（000545）、诚志股份（000990）

资金流向

• 中药板块：净流入资金1,184,917,464元，流入率2.67%
• 医疗服务板块：净流出资金39,599,729元，流出率-1.70%

大宗交易

• 总成交额：126,650.88万元
• 成交金额最高：广誉远（600771）以35,247.2万元居首

融资融券情况

• 融资买入额最高：白云山（600332）达5.79亿元
• 融券卖出量最高：复星医药（600196）达704,311万股

结论

医药行业在政策支持和市场回暖的双重推动下，表现优于大盘，调整结束，三季度业绩有望超预期。建议投资者关注具备良好市场前景和政策支持的医药股，尤其是中药板块中的龙头企业。同时，行业政策动态显示各地正积极改善药品供应体系，提升医疗服务质量，为行业长期发展奠定基础。