20210525-宝城期货-豆类油脂全线反弹_油粕比价回升_5页_576kb

报告摘要

本报告由宝城期货金融研究所毕慧撰写，发布于2021年5月25日，主要分析了豆类油脂市场近期的走势及未来展望，涵盖了资讯信息、现货市场和后市展望三个部分。报告还列出了宝城期货在全国多个城市的营业部信息，并附有免责条款，提醒读者谨慎使用报告内容进行投资决策。

阿根廷大豆压榨量回升：
- 2021年4月阿根廷大豆压榨量达421万吨，同比增长15%，环比增长24%。
- 1至4月累计压榨量为1368万吨，同比增长20%。
- 2021年预计阿根廷大豆压榨量达4050万吨。
巴西大豆出口数据：
- 5月第二周巴西大豆出口量为880.15万吨，同比下降约37.6%。
- 日均装运量为88.02万吨，同比上升24.77%。
- 豆稻和玉米出口量均同比下降，尤其是玉米日均装运量下降幅度较大。
美国大豆出口数据与预测：
- 2020/21年度美国大豆出口检验量为56,217,013吨，同比增长60.3%。
- 美国农业部预测2020/21年度出口量为22.8亿蒲（约6205万吨），较2019/20年度增长35.6%。
- 2021/22年度预计出口量为20.75亿蒲，同比下降9.00%。
市场动态：
- 美国环保署可能维持生物燃料强制掺混目标，影响大豆需求。
- 印尼对毛棕榈油征收出口费，拟下调100美元/吨，可能影响棕榈油市场。

品种	等级/指标	价格（元/吨）	较前一日变化（元/吨）
大豆（大连）	进口二等	4300	0
大豆（均价）	——	5122	0
豆粕（张家港）	≥43%	3550	+50
豆粕（均价）	——	3591	+17
豆油（张家港）	三级	9340	+100
豆油（均价）	——	9446	+100
棕油（广东）	24度	8660	+60
棕油（均价）	——	8741	+60
菜油（防城港）	进口四级	10690	+70
菜油（均价）	——	10761	+70

市场反弹：
- 国内豆类油脂期价今日小幅反弹，油粕比价回升。
- 黑色系商品市场跌势放缓，农产品市场调整步伐放缓。
美国大豆市场：
- 美国产区降雨有利作物生长，但陈豆供应仍紧张，库存加速去化。
- 天气炒作和库存去化支撑美豆期价，尽管波动较大，但整体仍处强势格局。
南美市场：
- 阿根廷和巴西大豆出口数据波动，南美市场罢工隐患可能影响大豆出口节奏。
国内需求：
- 国内市场需求季节性回暖，豆粕基差逐步走出低谷。
- 养殖行业需求长期处于恢复性增长趋势，为豆粕消费提供支撑。
- 饲用蛋白替代需求接近顶峰，豆粕饲用消费将出现阶段性增长。
短期走势预测：
- 豆粕期价预计震荡偏强运行，2109合约参考3500元/吨支撑位做多。