> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档汇总了近期贵金属市场（黄金与白银）的期货与现货数据、供需情况、宏观数据及行业消息，同时提供了对市场走势的观点总结与周度重点关注事项。整体来看，市场在美伊局势缓和、部分宏观数据疲软及美联储政策预期温和的背景下，黄金与白银价格均出现不同程度的反弹，但供需端仍存在不确定性，对贵金属的中长期走势形成压制。 --- ## 一、期货市场数据 | 指标 | 最新 | 环比 | |------|------|-----| | 沪金主力合约收盘价（日，元/克） | 893.120 | 11.94↑ | | 沪银主力合约收盘价（日，元/千克） | 14558 | +404.00↑ | | 沪金主力合约持仓量（日，手） | 53,020.00 | -11288.00↓ | | 沪银主力合约持仓量（日，手） | 75,203.00 | -10266.00↓ | | 沪金主力合约成交量（日，手） | 106,076.00 | -49131.00↓ | | 沪银主力合约成交量（日，手） | 747,713.00 | -65512.00↓ | | 沪金仓单数量（日，千克） | 112641 | 0↑ | | 沪银仓单数量（日，千克） | 1,147,906 | 168972↑ | **主要观点：** - 黄金与白银价格均出现上涨，沪金与沪银主力合约收盘价分别上涨11.94元/克和404元/千克，显示出短期市场情绪有所回暖。 - 沪金与沪银的持仓量和成交量均出现下降，表明市场交投活跃度有所减弱，多空博弈趋于平衡。 - 仓单数量方面，沪金保持稳定，而沪银仓单数量显著增加，可能反映市场对白银的短期需求上升。 --- ## 二、现货市场数据 | 指标 | 最新 | 环比 | |------|------|-----| | 上金所黄金现货价（元/克） | 893.97 | 10.31↑ | | 华通一号白银现货价（元/千克） | 14,581.00 | 561.00↑ | | 沪金主力合约基差（元/克） | 0.85 | -1.63↓ | | 沪银主力合约基差（元/克） | 23.00 | 157.00↑ | **主要观点：** - 现货市场中，黄金与白银价格均上涨，显示市场对贵金属的短期需求有所回升。 - 沪金基差下降，表明期货价格与现货价格之间的差距缩小；而沪银基差大幅上升，可能反映市场对白银的远期预期增强。 --- ## 三、供需情况 | 指标 | 最新 | 环比 | |------|------|-----| | SPDR黄金ETF持仓（吨） | 1009.30 | 0.00↑ | | SLV白银ETF持仓（吨） | 15,044.45 | -22.49↓ | | 黄金CFTC非商业净持仓（周，张） | 183910.00 | -2772.00↓ | | 白银CFTC非商业净持仓（周，张） | 23,465.00 | -1609.00↓ | | 黄金供应量（季，吨） | 1230.94 | -79.28↓ | | 白银需求量（年，吨） | 34,606.00 | -560.00↓ | **主要观点：** - 黄金ETF持仓维持稳定，白银ETF持仓略有下降，显示机构对白银的配置意愿有所降低。 - CFTC非商业净持仓均呈下降趋势，表明投机性资金对黄金与白银的多头持仓有所减少。 - 黄金供应量与白银需求量均出现下降，反映出市场对贵金属的供需关系趋于紧缩。 --- ## 四、宏观数据 | 指标 | 最新 | 环比 | |------|------|-----| | 美元指数 | 101.46 | 0.02↑ | | 10年美债实际收益率 | 2.43 | 0.00↑ | | VIX波动率指数 | 18.58 | -0.12↓ | | CBOE黄金波动率指标 | 24.33 | -0.81↓ | | 标普500/黄金价格比 | 1.82 | -0.01↓ | **主要观点：** - 美元指数小幅上涨，显示美元仍具强势，对贵金属价格形成压制。 - 10年美债实际收益率维持稳定，表明市场对美国长期利率的预期未变。 - 波动率指数有所下降，显示市场情绪趋于平稳。 - 标普500/黄金价格比略有下降，表明黄金在股市中的相对吸引力略有增强。 --- ## 五、行业消息 1. **美伊局势缓和**：美军对伊朗的空袭暂停，双方有意恢复临时停火协议，市场对地缘风险的担忧有所缓解。 2. **美国制造业PMI下滑**：7月标普全球制造业PMI初值降至53.8，为3月以来最低，但服务业PMI创8个月新高。 3. **欧洲央行审慎策略**：欧洲央行倾向于在9月维持“逐次会议决定”策略，关注后续经济数据。 4. **日本通胀回升**：6月核心CPI同比上涨1.6%，虽较5月有所扩大，但仍低于2%。 5. **美联储加息预期**：据CME“美联储观察”，7月维持利率不变概率为63.7%，9月加息概率上升至55.2%，市场预期美联储将保持政策谨慎。 --- ## 六、观点总结 - **金价支撑增强**：美伊停火预期升温，推动油价阶段性回落，金价获得短期支撑并小幅反弹。 - **银价受工业需求压制**：全球光伏装机量下滑，导致白银工业需求明显放缓，银价或跟随金价波动为主。 - **美联储政策预期温和**：市场普遍预计7月FOMC将维持利率不变，但后续加息预期仍存。 - **操作建议**：建议逢低轻仓布局多单，注意严格风险控制。 --- ## 七、周度重点关注 | 时间 | 事件 | |------|------| | 07-30 02:00 | 美联储FOMC利率决议/政策声明 | | 07-30 20:30 | 美国6月PCE物价指数 | | 07-30 20:30 | 美国6月核心PCE物价指数 | | 07-30 20:30 | 美国至7月25日当周初请失业金人数 | | 07-31 22:00 | 美国7月密歇根大学消费者信心指数终值 | **主要观点：** - 周度关键事件包括美联储利率决议、PCE物价指数及初请失业金人数，这些数据将对市场情绪和贵金属价格产生重要影响。 - 消费者信心指数终值将反映市场对经济前景的预期，是判断市场趋势的重要依据。 --- ## 八、免责声明 - 本报告基于公开资料整理，不构成投资建议，仅供参考。 - 报告内容版权归属瑞达期货股份有限公司，未经书面许可，不得复制、发布或修改。