20260727-瑞达期货-贵金属期货日报_1页_402kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档汇总了近期贵金属市场（黄金与白银）的期货与现货数据、供需情况、宏观数据及行业消息，同时提供了对市场走势的观点总结与周度重点关注事项。整体来看，市场在美伊局势缓和、部分宏观数据疲软及美联储政策预期温和的背景下，黄金与白银价格均出现不同程度的反弹，但供需端仍存在不确定性，对贵金属的中长期走势形成压制。

一、期货市场数据

主要观点：

• 黄金与白银价格均出现上涨，沪金与沪银主力合约收盘价分别上涨11.94元/克和404元/千克，显示出短期市场情绪有所回暖。
• 沪金与沪银的持仓量和成交量均出现下降，表明市场交投活跃度有所减弱，多空博弈趋于平衡。
• 仓单数量方面，沪金保持稳定，而沪银仓单数量显著增加，可能反映市场对白银的短期需求上升。

二、现货市场数据

主要观点：

• 现货市场中，黄金与白银价格均上涨，显示市场对贵金属的短期需求有所回升。
• 沪金基差下降，表明期货价格与现货价格之间的差距缩小；而沪银基差大幅上升，可能反映市场对白银的远期预期增强。

三、供需情况

主要观点：

• 黄金ETF持仓维持稳定，白银ETF持仓略有下降，显示机构对白银的配置意愿有所降低。
• CFTC非商业净持仓均呈下降趋势，表明投机性资金对黄金与白银的多头持仓有所减少。
• 黄金供应量与白银需求量均出现下降，反映出市场对贵金属的供需关系趋于紧缩。

四、宏观数据

主要观点：

• 美元指数小幅上涨，显示美元仍具强势，对贵金属价格形成压制。
• 10年美债实际收益率维持稳定，表明市场对美国长期利率的预期未变。
• 波动率指数有所下降，显示市场情绪趋于平稳。
• 标普500/黄金价格比略有下降，表明黄金在股市中的相对吸引力略有增强。

五、行业消息

1. 美伊局势缓和：美军对伊朗的空袭暂停，双方有意恢复临时停火协议，市场对地缘风险的担忧有所缓解。
2. 美国制造业PMI下滑：7月标普全球制造业PMI初值降至53.8，为3月以来最低，但服务业PMI创8个月新高。
3. 欧洲央行审慎策略：欧洲央行倾向于在9月维持“逐次会议决定”策略，关注后续经济数据。
4. 日本通胀回升：6月核心CPI同比上涨1.6%，虽较5月有所扩大，但仍低于2%。
5. 美联储加息预期：据CME“美联储观察”，7月维持利率不变概率为63.7%，9月加息概率上升至55.2%，市场预期美联储将保持政策谨慎。

六、观点总结

• 金价支撑增强：美伊停火预期升温，推动油价阶段性回落，金价获得短期支撑并小幅反弹。
• 银价受工业需求压制：全球光伏装机量下滑，导致白银工业需求明显放缓，银价或跟随金价波动为主。
• 美联储政策预期温和：市场普遍预计7月FOMC将维持利率不变，但后续加息预期仍存。
• 操作建议：建议逢低轻仓布局多单，注意严格风险控制。

七、周度重点关注

主要观点：

• 周度关键事件包括美联储利率决议、PCE物价指数及初请失业金人数，这些数据将对市场情绪和贵金属价格产生重要影响。
• 消费者信心指数终值将反映市场对经济前景的预期，是判断市场趋势的重要依据。

八、免责声明

• 本报告基于公开资料整理，不构成投资建议，仅供参考。
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