20220523-美尔雅期货-贵金属周报_忧虑全球经济增长放缓_金价触底反弹_28页_1mb

总结：美尔雅期货贵金属周报（20220523）

核心内容

本报告分析了全球经济增长放缓对黄金市场的影响，并结合技术面和基本面数据，提出了相应的操作策略。主要内容包括全球经济形势、美联储政策预期、黄金价格走势及操作建议。

主要观点

全球经济放缓担忧加剧

• 联合国将2022年全球经济增长预期从4%大幅下调至3.1%，认为俄乌冲突加剧了全球食品和大宗商品价格上涨，扰乱了脆弱的经济复苏。
• 摩根大通经济学家也下调了对美国和全球其他国家的增长预期，指出股市下跌、抵押贷款利率上升以及美元走强将对经济构成压力。
• 2023年美国失业率可能略有上升。

美联储政策预期变化

• 市场对美联储6月加息75基点的预期消退，转而支持加息50基点。
• 美联储主席鲍威尔表示，将毫不犹豫继续加息直到通胀回落，FOMC广泛支持接下来两次会议各加息50个基点。
• 美联储最鹰派官员对加息75基点避而不谈，认为美国经济表现良好。

黄金价格走势

• 上周COMEX黄金主力合约触底反弹，收中阳线，涨跌幅为+1.92%。
• 沪金主力合约AU2206震荡下行，收低位窄幅震荡阳十字星线，涨跌幅为-0.62%。
• 金价反弹主要受全球经济放缓担忧及美联储加息预期降温的双重影响。

关键信息

技术面分析

• COMEX黄金：上周收中阳线，价格从1785.0美元/盎司上涨至1845.1美元/盎司，上方压力位暂看1887.5美元/盎司。
• 沪金AU2206：上周价格低位震荡，收小阳十字星线，上方压力位暂看404.5元/克。

市场因素

• 避险需求：全球经济放缓引发避险情绪，推动黄金价格上涨。
• 美联储政策：加息预期降温，为金价提供支撑。
• 通胀压力：俄乌冲突导致的食品和大宗商品价格上涨加剧了全球通胀压力。

其他经济指标

• 美国ISM非制造业PMI：反映制造业活动放缓，间接影响黄金需求。
• 美国核心CPI当月同比：通胀压力依然存在，但市场预期有所缓和。
• 美国季调后失业率：显示就业市场表现稳定，对金价形成一定支撑。
• 美国当周初请失业金人数：显示失业情况未明显恶化。
• 美国新增非农就业人口数：就业市场表现良好，但增长放缓。
• 美国PCE通胀指数：显示通胀压力持续，但有所缓解。
• 美国所有商品非季调PPI：价格指数上涨，反映通胀压力。
• 美国耐用品订单月率：订单增长放缓，显示经济活动减弱。
• 黄金ETF持仓：显示投资者对黄金的配置意愿有所增加。
• 白银ETF持仓：白银持仓变化较小，未对金价形成明显影响。
• 美国CFTC持仓报告：显示市场参与者对黄金的净多头头寸有所增加。

操作策略

COMEX黄金

• 建议逢高做空，上方压力位暂看1887.5美元/盎司，破位止损离场。

国内黄金

• 沪金主力合约AU2206建议逢高做空，上方压力位暂看404.5元/克，破位止损离场。

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