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广发期货聚烯烃周报摘要

2024年3月24日

LLDPE观点

• 地缘危机升级导致原油维持强势，对LLDPE价格提供支撑。
• 装置利润不佳引起减产或负荷不满，供应端收缩。
• 需求方面，下游订单改善、制品库存缓解，结合政策刺激和海外补库，预期需求继续改善。
• 策略：维持多单持有，建议L2405多配，短线支撑8200，目标价位8400至8500。

PP观点

• 成本受原油走强影响，供应收缩逻辑未结束，推动价格重心上移。
• 类似LLDPE，需求改善源于政策刺激和海外补库。
• 策略：建议PP2405低多操作，波段目标7400至7500。

基本面要点

• 装置开工率低，3月LLDPE和PP装置检修增多，导致供应减少。
• 利润水平不佳，炼油与烯烃开工数据显示供需失衡。
• 库存去化在上游地区改善，但社会库存累库，下游成品库存高位开始下降。
• 供需平衡短期预期改善，中期需注意潜在压力。

总体策略

• 多头思路持续，基本面支撑因素包括地缘事件和政策需求提升。