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文档内容总结

核心内容概述

本文档总结了6月9日（周三）国内及国际商品市场的主要走势与策略建议，涵盖宏观经济、股指、螺纹、铁矿、焦煤、焦炭、原油、PTA、PVC、天然橡胶、铜、锌、铅、豆粕、油脂、棉花、白糖等多个领域，为投资者提供了市场分析和操作策略。

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宏观分析

资金面

• 央行开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.20%。
• 银行间资金面均衡偏松，货币市场利率多数下跌。
  • 1天期回购利率：2.1597%，跌2.75个基点
  • 7天期回购利率：2.2716%，涨0.32个基点
  • 14天期回购利率：2.3178%，跌1.39个基点
  • 1个月期回购利率：2.4914%，涨9.71个基点

消息面

• 国常会部署推进“十四五”重大工程项目，预计下半年财政支出将发力，带动基建投资修复。
• 海外疫苗接种推进，疫情风险下降，全球经济有望协同复苏。

数据面

• CPI：5月同比上涨1.3%，环比下降0.2%；1-5月平均同比上涨0.4%。
  • 受猪肉价格下跌拖累，CPI环比回落，核心CPI仍处于低位，年内通胀压力不大。
• PPI：5月同比上涨9%，创13年新高；环比上涨1.6%。
  • 工业生产者购进价格同比上涨12.5%，环比上涨1.9%。
  • 预计下半年PPI同比增速将有所回落。

国债策略

• 国内经济复苏，货币政策稳健，市场风险偏好高位。
• 海外通胀预期回升，整体环境对国债偏空。
• 十年期国债收益率仍处于历史均值之下，有望进一步回升。
• 建议投资者保持观望，等待做空机会。

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股指分析

• 上证指数涨0.32%，深证成指微涨0.01%，创业板指微跌0.03%。
• 北向资金净流入51.15亿元，沪股通净流入39.52亿元，深股通净流入11.63亿元。
• 申万一级行业涨多跌少，采掘和钢铁等18个行业上涨，休闲服务和商业贸易等12个行业小幅下跌。
• 融资融券余额为17346.18亿元，较前一交易日下跌16.2亿元。
• 期指主力合约震荡整理，均小幅收涨，基差贴水。
• 策略：中线建议保留标的指数估值水平安全边际更高的IC合约，可通过滚动换月赚取贴水收益；短线多单可考虑逐步止盈。

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螺纹、铁矿分析

• 螺纹钢、铁矿石期货主力合约小幅反弹。
• 现货价格：唐山普碳方坯4960元/吨，上海螺纹钢现货价4970-5000元/吨，铁矿石港口现货价1445元/吨。
• 中期展望：螺纹钢需求旺季已过，现货成交转弱；若粗钢产量目标不再提及，供应可能增长，供需格局转弱，5月价格高点或成中长期顶部，可关注高位做空机会。
• 短期分析：政策信息影响较大且不确定性强，铁矿石基本面无明显矛盾，但价格处于高位存在高估，后期走势或以跟随成材为主。
• 策略：建议投资者谨慎参与。

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焦煤、焦炭分析

• 煤焦继续反弹，站上30日线上方。
• 现货价格：主焦煤价格坚挺，吕梁主焦煤报1400元/吨。
• 策略：利空因素弱化，建议空单平仓。

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原油分析

• 上海原油7月合约跌2.14%，收453.2元/吨；夜盘WTI和布伦特原油分别跌0.42%和0.28%。
• 消息面：
  • 美伊谈判存在不确定性，伊朗原油供应短期内不会增加。
  • 美国和欧洲疫苗接种率提高，经济复苏加快，欧佩克+维持增产计划。
  • 美国原油库存减少，汽油和馏分油库存增加。
• 策略：逢低做多。

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PTA分析

• PTA主力合约昨日涨1.03%，夜盘跌0.09%。
• 现货价格：华东主流成交价4630元/吨，PX到岸价861美元/吨。
• 策略：成本支撑存在，但下游需求不佳，短期内PTA将区间震荡。

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PVC分析

• PVC主力合约昨日涨2.51%，夜盘高开低走，收8735点。
• 现货价格：电石法PVC华东主流价9020-9170元/吨，乙烯法9250元/吨。
• 策略：设止损控制仓位，单边多单谨慎持有。

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天然橡胶分析

• 橡胶窄幅波动，收至13005点，夜盘偏弱震荡，收至12990点。
• 库存：青岛保税区库存减少，一般贸易库存下降，去库化持续。
• 策略：设止损控制仓位，单边区间操作；双边持有或择机建仓。

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铜、锌、铅分析

铜

• 上海市场电解铜对沪铜2106合约报升水60-130元/吨；广东市场报贴水20元/吨至升水60元/吨；华北市场报贴水190-110元/吨。
• 策略：轻仓试多，设好止损线。

锌

• 上海市场0#锌普通品牌对沪锌2107合约升水90-100元/吨；广东市场升水160-190元/吨；天津市场贴水10-50元/吨。
• 策略：轻仓试多，关注22500元/吨支撑。

铅

• 上海市场电解铅对沪铅2107合约报贴水0-60元/吨；再生铅炼厂扩贴水出货，下游成交转弱。
• 策略：维持观望。

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豆粕、油脂、棉花、白糖分析

豆粕

• 美豆收低，国内油厂压榨量回升，但下游生猪养殖盈利收窄。
• 策略：建议豆粕暂时观望。

油脂

• 美豆油、马棕、加菜籽均下跌，国内豆油、棕榈油、菜油库存变化不一。
• 策略：油脂空单持有，上破5天线附近推进止盈。

棉花

• 外盘ICE棉花上涨，国内棉花跟随外盘运行，但基本面较弱。
• 策略：中长期看涨，短期或偏弱。

白糖

• 外盘ICE原糖震荡运行，国内白糖企稳反弹。
• 策略：日内短线或反弹。

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