20220917-天风证券-家居板块数据跟踪报告2022年第八期_8月竣工面积同比-5.2_降幅收窄_关注保交楼政策逐步落地_14页_1mb

轻工制造行业分析总结

核心内容概览

本报告分析了2022年8月中国轻工制造行业，尤其是家居板块的市场表现、行业驱动力及原材料价格变化，为投资者提供数据支持与投资建议。

主要观点

• 新房销售：2022年1-8月全国住宅商品房销售面积同比下降26.8%，降幅较1-7月收窄0.3个百分点。8月单月销售面积同比下降24.5%，环比增长3.6%。
• 二手房市场：九大城市二手房1-8月成交面积同比下降15.33%，其中8月同比回升22.00%，显示出市场逐步回暖迹象。
• 新开工与竣工：1-8月全国住宅新开工面积同比下降38.1%，8月单月降幅扩大至47.2%；竣工面积同比下降20.8%，8月降幅收窄至5.2%。
• 精装修市场：1-7月精装新开盘房间累计数量同比下滑47.8%，显示精装市场受高基数影响出现负增长。
• 家具零售：1-8月全国家具零售额同比下降8.5%，8月单月降幅为8.1%；建材家居卖场销售额则同比上涨26.59%，但8月单月下跌10.65%。
• 原材料价格：MDI价格同比下降4.06%，TDI价格同比上涨21.56%，钢材价格指数同比下降9.7%。

关键信息

销售面积数据

• 全国住宅销售：1-8月累计销售面积7.4亿平方米，同比下降26.8%。
• 30大中城市销售：1-8月累计成交面积9878万平方米，同比下降32.21%。
• 城市等级差异：
  • 一线城市：1-8月成交面积2116万方，同比下降28.54%。
  • 二线城市：1-8月成交面积5728万方，同比下降28.74%。
  • 三线城市：1-8月成交面积2034万方，同比下降43.08%。

二手房交易

• 九大城市二手房：1-8月累计成交面积4299万平方米，同比下降15.33%；8月单月成交面积631万平方米，同比回升22.00%。
• 重点城市表现：
  • 北京：1-8月二手房成交面积952.83万方，同比下降31.0%。
  • 深圳：1-8月二手房成交面积133.63万方，同比下降53.9%。
  • 成都：1-8月二手房成交面积1103.20万方，同比上涨234.63%。
  • 青岛：1-8月二手房成交面积322.49万方，同比下降30.4%。
  • 苏州：1-8月二手房成交面积451.89万方，同比下降22.3%。

开工与竣工

• 新开工面积：1-8月累计6.24亿平方米，同比下降38.1%；8月单月同比减少47.2%。
• 竣工面积：1-8月累计2.67亿平方米，同比下降20.8%；8月单月同比减少5.2%。

原材料价格

• MDI价格：1-8月均价21434.94元/吨，同比下降4.06%；8月环比下降14.19%。
• TDI价格：1-8月均价17720.36元/吨，同比上涨21.56%；8月环比下降2.04%。
• 钢材价格：1-8月综合价格指数均值为129.41，同比下降9.7%；8月单月均值为114.0，同比下降24.6%。

行业运行指标

• 家具零售额：1-8月全国家具零售额998亿元，同比下降8.5%；8月单月零售额131亿元，同比下降8.1%。
• 建材家居卖场销售额：1-8月累计8466.61亿元，同比上涨26.59%；8月单月销售额862.95亿元，同比下降10.65%。
• 景气指数：2022年8月全国建材家居景气指数为101.02，同比下降24.74点，环比下降15.00点。

投资建议

• 行业评级：强于大市（维持评级）。
• 重点推荐公司：
  • 软体板块：推荐【喜临门】、【顾家家居】。
  • 定制板块：推荐【欧派家居】、【索菲亚】、【志邦家居】。
• 投资逻辑：家装为刚性需求，伴随疫情逐步控制，终端需求有望释放，订单修复可期。

风险提示

• 装修需求低迷：若装修需求放缓，将影响家居公司营收。
• 交房不及预期：交房情况不佳可能影响消费者对家居用品的支出。
• 原材料价格上涨：可能对行业内公司盈利能力造成压力。
• 汇率波动：部分企业出口业务可能受人民币升值影响。
• 应收账款计提风险：若欠款方发生信用风险，可能影响公司利润。

图表目录（摘要）

• 图1：全国住宅商品房销售面积变化
• 图2：30大中城市商品房成交面积变化
• 图3：一线城市商品房成交面积变化
• 图4：二线城市商品房成交面积变化
• 图5：三线城市商品房成交面积变化
• 图6：一、二、三线城市商品房累计成交面积变化
• 图7：九大城市二手房成交面积变化
• 图8：北京二手房成交量变化
• 图9：深圳二手房成交量变化
• 图10：青岛二手房成交量变化
• 图11：苏州二手房成交量变化
• 图12：全国住宅新开工面积变化
• 图13：全国住宅竣工面积变化
• 图14：存量房翻新需求预测
• 图15：房地产开发投资完成额变化
• 图16：电梯产量变化
• 图17：平板玻璃产量变化
• 图18：精装修开盘套数变化
• 图19：全国家具零售额变化
• 图20：建材家居卖场销售额变化
• 图21：建材家居景气指数变化
• 图22：MDI价格变化
• 图23：TDI价格变化
• 图24：钢材综合价格指数变化

数据来源

• 国家统计局
• 房管局
• Wind
• 奥维云网
• 新华网
• 天风证券研究所

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