20230829-太平洋-永新光学-603297.SH-Q2业绩环比修复_多业务多地区协同布局未来可期_6页_1mb

报告摘要

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电子光学光电子Q2业绩环比修复，多业务多地区协同布局未来可期

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公司发布2023年中报，上半年营收同比下降51.2%，归母净利润下降1522%。但Q2业绩环比大幅修复，营收环比增长766%，归母净利润环比增长4458%。主要驱动因素为光学显微镜业务增长和高端产品放量，毛利率显著提升至40.87%，环比提升19.5pct。2023Q2毛利率达41.78%，环比提升309pct。

公司持续加大研发投入（研发费率117.4%，同比增202pct），同时积极拓展“激光雷达+医疗光学”新赛道，并通过海外市场开拓提升业务协同。盈利预测显示，公司预计2023-25年营收分别为1072亿、1418亿、1904亿，归母净利润分别为329亿、390亿、511亿，维持“买入”评级。