20220926-金源期货-镍周报_5页_1008kb

镍周报总结

核心内容

本周镍价走势呈现冲高回落态势，受宏观利空影响，涨势受阻，整体偏弱。尽管短期供需有所缓和，但中长期基本面仍偏空，市场预计镍价将继续回落。

主要观点

镍价走势

• 上周国内外镍价冲高回落，涨势受阻。
• SHFE镍收盘价为192570元/吨，较前一周上涨3.06%。
• LME镍收盘价为23380美元/吨，较前一周下跌4.53%。
• 镍价在周初冲击前高，但未能突破，后因宏观利空而回落。

镍矿与镍铁

• 镍矿1.5%CIF均价为68.5美元/湿吨，较前一周上涨1美元/湿吨，价格震荡上行。
• 矿山挺价意愿明显，叠加雨季备货需求，下游接受程度有所让步。
• 镍铁SMM8-12%高镍生铁均价为1317.5元/镍点，较前一周上涨17.5元/镍点，市场成交清淡，供需双方处于博弈阶段。

供需情况

• 矿山捂矿惜售，维持看涨态度。
• 下游钢厂进入十月正常备货阶段，随着镍铁价格上涨，钢厂询货积极性增加，镍价受到提振。
• 现货市场紧张局面未变，现货高升水问题短期内难以缓解，这将对镍价形成支撑。

中期展望

• 镍价中长期偏空，受宏观压力影响，预计将继续回落。

操作建议

• 建议尝试做空。

风险因素

• 宏观系统性风险
• 疫情风险超预期

关键信息

交易数据

库存情况

• 截至9月23日，LME镍库存增加876吨，SHFE镍库存减少307吨。
• 全球两大交易所库存合计55686吨，较前一周增加569吨。
• 伦镍库存回升，但整体仍处于低位；国内库存换月后维持低位。

图表说明

1. 图表1：全球主要交易所库存
   展示LME与SHFE镍库存变化情况。

2. 图表2：现货升贴水走势
   反映现货市场对期货价格的溢价或贴水情况。

3. 图表3：镍铁价格走势
   展示高镍生铁价格变化趋势。

4. 图表4：镍矿价格走势
   显示镍矿CIF均价变化。

5. 图表5：LME镍库存分类
   提供LME镍库存的详细分类数据。

6. 图表6：不锈钢价格走势
   反映不锈钢市场价格波动。

7. 图表7：LME镍升贴水
   展示LME镍的现货升贴水情况。

8. 图表8：镍内外比价
   对比国内外镍价走势。

9. 图表9：不锈钢库存
   显示不锈钢库存变化。

10. 图表10：伦镍与升贴水走势
    展示LME镍价格与升贴水的联动情况。

公司信息

客服电话

• 全国统一客服电话：400-700-0188

总部

• 地址：上海市浦东新区源深路273号
• 电话：021-68559999（总机）
• 传真：021-68550055

上海营业部

• 地址：上海市虹口区逸仙路158号305、307室
• 电话：021-68400688

深圳分公司

• 地址：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室
• 电话：0755-82874655

大连营业部

• 地址：辽宁省大连市河口区会展路129号期货大厦2506B
• 电话：0411-84803386

芜湖营业部

• 地址：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室
• 电话：0553-5111762

郑州营业部

• 地址：河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室
• 电话：0371-65613449

铜陵营业部

• 地址：安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A2506室
• 电话：0562-5819717

免责声明

• 本报告仅向特定客户传送，未经授权不得引用、转载或向第三方传播。
• 信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但不对准确性及完整性作任何保证。
• 报告不构成个人投资建议，未考虑个别客户的投资目标、财务状况或特殊需求。投资需谨慎，责任自负。