20250817-东证期货-金工策略周报_35页_14mb

金工策略周报总结

股指期货量化策略：本周市场呈上涨趋势，电子和非银金融等行业贡献主要涨幅。基差方面，IC和IM品种贴水持续，基差策略建议IC跨期正套，IM转反套，但需注意市场情绪导致的基差波动风险。套利策略中，跨期套利年化基差率因子盈利0.8%，但正套和动量因子亏损；跨品种套利信号推荐多IC空IF和部分IM合约。择时策略显示XGB和OLS模型看好多指数，丢单因子等权策略盈利良好，但模型依赖历史数据，风险较高。

国债期货量化策略：基差和跨期价差震荡，正套空间有限。利率择时信号预测利率上行，建议高久期套保；多因子择时中性，跨品种套利TS-T和T-TL信号偏多。信用债策略涉及对冲，指数持仓并使用国债期货对冲压力指数反弹。

商品CTA因子表现：波动率上涨可能影响CTA策略收益，期限结构和趋势动量因子赚钱效应减弱，波动率类和期限基差类因子表现佳。跟踪策略中CWFT策略年化收益9.3%，夏普比率1.58；C_frontnext & Short Trend策略年化12.0%， Calmar比率1.78。总体，CTA收益可能因短期趋势扭转而回调，交易成本和换手率需关注。

风险提示：所有量化模型基于历史数据，市场变化可能失效，建议严格风险管理。