20250112-东证期货-金工策略周报_52页_20mb

金工策略周报核心总结

股指期货量化策略跟踪

上周市场整体下跌，跌幅环比收窄，食品饮料和医药生物行业贡献主要跌幅。股指期货成交量环比下降，基差普遍走弱。IC和IM当季合约分红调整后基差跌至低位，建议适当减仓止盈。IC和IM展期策略推荐多近空远，IH和IF建议多远空近。跨期套利动量因子显示正套策略盈利，择时策略中性偏多或做空信号为主，总体策略表现稳中有调。

国债期货量化策略

国债期货量化模型建议单边策略中性偏多，跨品种基差套利表现良好。套利策略如做空久期中性组合有盈利，信用债久期轮动加对冲策略维持高久期持仓。LSTM高频量价策略净值反弹，基于债券净价预测的三十年期国债策略信号偏多。

商品CTA因子及跟踪策略

CTA因子表现平稳，波动率和价值类因子变化较大，其他因子小幅增长。跟踪策略中C_frontnext&ShortTrend表现最佳，年初以来收益91%。各类策略年化收益、波动率和最大回撤各异，短期收益多为小幅波动，整体市场环境未显著改变，投资者可考虑长周期配置。

大类资产配置周报

宽基指数本周涨跌分化，恒生指数跌幅最大，中证REITs涨幅领先。宏观动量预测显示增长下行、通胀和信用上行，建议增长策略配置股票和商品。S1策略股票和商品比例前高，S2平衡型配置多个资产，年初以来回报-157%，需关注风险管理。

商品基本面量化

基本面量化模型使用OLS、XGB合成等策略，提供多空信号，OLS和XGB同期表现不同，2025初信号中性为主，持仓收益不稳定。

分析师承诺与免责声明：本报告由东证衍生品研究院编制，仅作参考，原则上不构成投资建议。

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