世界杯观赛指南（二）_球赛配啤酒_新三板收获大礼包_7页_775kb

啤酒行业与世界杯热度分析报告（2018）

核心内容

2018年俄罗斯世界杯即将开幕，全球啤酒行业迎来新的增长契机。随着赛事临近，国内啤酒市场热度逐渐回升，销量呈现上升趋势，部分新三板公司也因世界杯带来的啤酒销量增长而受益。

主要观点

• 世界杯带动啤酒消费：世界杯赛事的举办显著提升了啤酒的消费热度，5月中旬啤酒销售已进入旺季，世界杯期间啤酒销量预计进一步增长。
• 国内啤酒市场持续下滑：自2014年以来，国内啤酒产量连续下滑，2016年产量首次转正，2017年市场虽有所回暖，但整体仍处于下降趋势。
• 五强争霸格局稳固：国内啤酒市场由华润雪花、青岛啤酒、百威英博、燕京啤酒、嘉士伯五大集团主导，市场集中度高，中小厂商难以撼动。
• 啤酒与体育紧密相连：啤酒品牌长期赞助各类体育赛事，尤其在足球领域表现突出，世界杯期间更是将这种联动推向高潮。
• 涨价潮与新三板公司受益：国内三大啤酒巨头在2018年初陆续提价，而新三板上有三家与啤酒行业上游配套相关的公司，因五大巨头的强力支撑，有望从中受益。

关键信息

国内啤酒市场趋势

• 2014年啤酒产量下降0.98%，2015年下降5.10%。
• 2016年8月啤酒产量结束连续25个月负增长，全年产量同比下降0.1%。
• 2017年6月啤酒产量同比增加6%，全年累计产量同比下降0.7%。
• 2015年中国人均啤酒消费量为34.7升，低于欧美及日本、韩国。
• 啤酒行业增长依赖消费升级和吨酒价格提升。

啤酒市场结构

• 五大啤酒集团占据全国80%市场份额，其中华润雪花、青岛啤酒、百威英博、燕京啤酒、嘉士伯。
• 市场分布明显，如华润雪花在辽宁、四川、贵州等地区占优；青岛啤酒在山东、陕西地区占优；嘉士伯在西部地区占优。

啤酒与体育的互动

• 啤酒品牌长期赞助体育赛事，如百威赞助NBA、奥运会、世界杯等。
• 青岛啤酒赞助亚冠，喜力赞助欧冠，嘉士伯赞助欧洲杯和英超豪门利物浦。
• 世界杯期间，啤酒销量上升，进一步推动体育与啤酒行业的联动。

新三板相关公司分析

豪能科技

• 主营业务：啤酒类标签业务。
• 客户资源：为华润、百威英博、嘉士伯等提供服务。
• 财务表现：2017年营业收入同比增长9.08%，净利润同比增长229.07%，扣非净利润增长270.87%。
• 市盈率：78.10倍，相对较高。

远航科技

• 主营业务：啤酒生产所需原料处理、糖化和在线检测设备。
• 客户资源：前五大客户包括百威英博、青岛啤酒等。
• 财务表现：2017年营业收入和净利润略有下滑，但毛利率稳定，主营业务利润高于前两年。
• 市盈率：9.21倍，相对较低。

大汉印邦

• 主营业务：啤酒纸箱、酒标及其他纸制包装材料。
• 客户资源：包括华润、百威英博、重庆啤酒等。
• 财务表现：2017年净利润为负，主要因管理费用和摊销折旧费用增加。
• 市盈率：-93.16倍，显示公司目前处于亏损状态。

总结

世界杯的举办为啤酒行业带来了新的增长动力，尤其是在国内市场，销量回升趋势明显。尽管国内啤酒市场整体仍处于下滑阶段，但五大啤酒集团通过布局中高端市场，推动行业转型升级。同时，新三板上的相关配套企业，如标签、包装设备和纸箱材料供应商，也因五大巨头的带动而受益，有望在世界杯期间迎来业绩提升。然而，这些企业也面临一定的财务压力，如远航科技的毛利率稳定但净利润下滑，大汉印邦因业务结构调整而亏损。总体来看，世界杯为啤酒行业注入活力，也为新三板相关企业带来了新的机遇。