低空经济行业可转债研究报告：元年已至，迎风起航_33页_2mb

此报告从政策支持、产业链发展、市场规模、应用场景及可转债投资机会等方面分析低空经济产业。政策端，2023年起中央与地方政府密集出台支持政策，2024年低空经济首次写入政府工作报告，成为新增长引擎。技术端，产业链各环节面临突破，如航空电池需满足高能量密度、高安全等要求，eVTOL采用分布式电推进技术提升效率，飞控系统需适应适航标准并加强智能化。市场端，中国民航局预测2025年低空经济规模达15万亿元，2035年或达35万亿元；赛迪顾问预计2025年民用无人机产业突破2000亿元，工业无人机和eVTOL将成为主力。应用场景方面，低空经济与旅游、农业、物流等深度融合，如低空游览、植保无人机、无人机物流配送等。可转债标的涉及航新科技、通裕重工、广联航空等企业，覆盖原材料、零部件、整机及基础设施领域。投资建议聚焦产业链核心企业及对应的可转债，需关注技术突破、政策推进和商业化进程。风险包括技术不及预期、空域政策收紧、基础设施进度滞后、商业化落地缓慢等。整体显示低空经济作为新质生产力，具有潜力带动多行业增长，但发展仍需克服技术与监管等多重挑战。