技术更新迭代催化光伏设备空间上行_55页_4mb

光伏设备行业技术更新与市场空间分析总结

核心内容概览

随着平价时代的到来，全球及我国光伏装机需求将进入上行空间。2020年全球和我国新增装机量分别为130GW和48.2GW，同比增长13.1%和60.1%。预计2021年我国和全球新增装机需求分别达到65GW和170GW。技术更新和成本下降是推动光伏行业发展的主要动力，尤其在硅片、电池片和组件环节，大尺寸、薄片化、异质结（HJT）等技术将显著影响设备市场空间。

主要观点与关键信息

光伏装机需求增长

• 我国光伏装机：2020年新增装机48.2GW，同比增长60.1%，其中集中式和分布式装机分别为32.68GW和15.52GW，占比分别为67.8%和32.2%。
• 全球光伏装机：2020年新增装机130GW，同比增长13.1%。预计2021年全球新增装机需求将达170GW，未来将保持增长趋势。
• 海外国家表现：美国为全球第二大市场，越南从第五跃居第三，印度因疫情表现不佳。

硅片设备市场

• 技术发展：金刚线切割技术提升单晶硅片市场占比，预计2022年单晶硅片市场占比将达80%。
• 市场空间：预计2021年全球单晶硅片设备空间为203.98亿元，2023年将达310.61亿元。
• 主要企业：隆基股份和中环股份为单晶硅片双龙头，2020年隆基股份扩产70GW，中环股份启动50GW G12硅片智能工厂建设。

电池片设备市场

• 技术趋势：从铝背场、PERC向TOPCon和HJT技术发展，HJT技术已实现国产化，单GW设备成本降至4.5亿元。
• 市场空间：预计2021年全球电池片设备空间为194.67亿元，2023年将达239.44亿元。
• 主要企业：捷佳伟创、迈为股份、中来股份、晶澳科技、隆基股份等。

组件设备市场

• 技术发展：多主栅、半片等技术推动组件降本提效，叠瓦技术仍需设备成本下降才能提升市场份额。
• 市场空间：预计2021-2023年全球组件设备空间分别为52.25亿、62.66亿和79.12亿元，合计为194.03亿元。
• 主要企业：金辰股份为组件设备龙头，布局电池领域以开拓成长空间。

技术发展方向

硅片

• 提效降本：N型硅片有助于提高转换效率，大尺寸和薄片化有助于降低成本。
• 尺寸趋势：M10和G12将成为市场主流，预计2021年两者合计市占率将达50%以上。

电池片

• 技术路线：从PERC向TOPCon和HJT发展，HJT平均量产效率约24%，最高可达25.2%。
• 降本路径：多主栅和银包铜技术降低银耗，异质结设备成本有望在2年内达到PERC水平。

组件

• 降本提效：多主栅和半片技术已广泛使用，提升组件性价比。
• 未来趋势：多主栅组件将占据更大市场份额，叠瓦技术需进一步降本。

核心标的推荐

• 捷佳伟创：光伏电池片设备龙头，HJT整线供应即将实现。
• 迈为股份：光伏丝网印刷设备龙头，HJT设备布局领先。
• 晶盛机电：单晶生长炉设备龙头，深度绑定中环股份。
• 帝尔激光：光伏激光设备龙头，多点布局电池技术路径。
• 金辰股份：光伏组件设备龙头，布局电池领域开拓成长空间。

风险提示

• 光伏装机量不及预期
• HJT设备产业化不及预期
• 设备厂商竞争加剧

光伏产业链技术更新与设备投资

• 产业链结构：分为上中下游，上游为多晶硅料，中游为硅片、电池片，下游为组件和电站。
• 技术升级：硅片环节向大尺寸和薄片化发展，电池片向高效技术如TOPCon和HJT发展，组件向多主栅、半片发展。
• 设备投资：各环节设备需求因技术升级和成本下降而增加，预计2021-2023年设备市场空间将持续扩大。

市场前景与政策支持

• 平价上网：各国碳排放目标推动新能源市场发展，光伏发电成本持续下降。
• 我国政策：提出“3060”碳目标，推动新能源发展，预计“十四五”期间年均新增装机量在70-90GW。
• 海外政策：美国重新加入《巴黎协定》，日本和韩国提出碳中和目标，推动光伏发展。

技术与市场趋势

• 多晶硅料：三氯氢硅西门子法为主流，硅烷流化床法未来占比将提升。
• 硅片生产：直拉法和金刚线切割技术主导，单晶硅片市场占比逐年提升。
• 电池片：异质结技术降本增效，设备国产化率提升，成本有望达到PERC水平。
• 组件：多主栅、半片技术推动市场增长，叠瓦技术需进一步降本。

总结

光伏设备行业在技术更新和成本下降的双重驱动下，市场空间持续扩大。未来，大尺寸、薄片化、异质结等技术将成为推动行业发展的关键因素，同时各国碳中和目标将带动全球光伏装机需求增长。核心企业如捷佳伟创、迈为股份、晶盛机电、帝尔激光和金辰股份将受益于行业增长和技术升级，设备市场前景广阔。然而，行业仍面临装机量不及预期、技术产业化进度不及预期以及竞争加剧等风险。