20220626-中国银河-通信行业周报_技术升级带来新机遇_光网络不断前行_20页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

2022年6月20日至26日期间，通信行业整体呈现上涨趋势，行业指数涨幅为1.07%。其中，IDC相关和光纤光缆子板块涨幅显著，分别达到5.29%和5.27%。科创新源以38.25%的涨幅领跑，铭普光磁和深南股份紧随其后，涨幅分别为30.03%和16.72%。行业整体处于较低估值水平，PE平均估值不到20倍。

主要观点

1. 行业向好与技术升级：随着5G基站建设持续推进，5G应用不断积累和创新，5G流量增长态势有望加速。同时，在“双碳”背景下，通信与能源融合发展，推动行业向绿色、节能方向演进。
2. 6G与算力网络：中国移动发布多项技术白皮书，系统化6G网络架构设计、推动算力网络技术和产业成熟。6G网络架构创新和算力网络发展被视为未来超预期的重点方向。
3. 5G混合专网：中国电信发布《5G混合专网增强架构白皮书》，推动5G2B业务发展，标志着在定制化信令互通网关技术上取得突破。
4. 主设备商表现突出：在巴塞罗那2022光网络论坛中，华为和中兴通讯荣获重要奖项，展示了其在光网络领域的创新实力。

关键信息

市场行情

• 上证指数：0.99%
• 深证成指：2.88%
• 创业板指数：6.29%
• 通信板块：1.07%
• 通信板块个股上涨占比：69.53%
• 通信板块个股下跌占比：28.91%

重要事件

• 中国移动：发布6G网络架构、算力网络及5G能效评估白皮书，推动行业技术发展。
• 中国电信：发布5G混合专网增强架构白皮书，推动2B业务发展。
• 中国联通：发布低空网络专用5G模组研发招标结果，支持多场景应用。
• 华为：荣获“Best New Gamechanger or Innovation”奖项，推出Super C120+L120解决方案，助力绿色网络发展。
• 中兴通讯：荣获“最佳数据中心连接设备商”奖，推出超宽极简DCI解决方案，提升数据中心互联效率。

集采结果

• 中国移动：OTN设备集采中，中兴通讯、华为、烽火通信中标；USIM卡集采涉及多种类型，需求满足期预估为6个月；互联网DPI集采总需求78620G，预算19655万元。
• 中国电信：线路铁件集采中，华信、伟阔、锦锐乾源等12家企业入围；高功率型阀控式密封铅酸蓄电池集采中，双登集团、山东圣阳电源、江苏理士电池、衡阳瑞达电源入围。
• 中国联通：低空网络专用5G模组研发招标中，上海移远、南京益索、上海创远入围。

重点公司公告

• 通信运营板块：中国移动、中国联通、高鸿股份、楚天龙、广和通等公司发布分红、股东大会等公告。
• 终端设备板块：恒宝股份、高鸿股份、广和通、移为通信、剑桥科技等公司有股权激励、减持、回购等动态。
• 传输设备板块：亨通光电、华脉科技、通鼎互联、光库科技等公司发布股权解押、回购、股东大会等公告。
• 配套服务板块：中贝通信、平治信息、超讯通信、南凌科技、三维通信等公司发布股东大会、减持、业绩发布会等公告。

投资建议

• 重点方向：数字经济、5G应用、通信+能源融合。
• 推荐标的：星网锐捷（002396）、天孚通信（300394）、中际旭创（300308）、长飞光纤（601869）、亿联网络（300628）、华测导航（300627）、移远通信（603236）、广和通（300638）、中天科技（600522）、亨通光电（600487）、润建股份（002929）。
• 运营商板块：中国移动（600941）作为长期配置方向被重点推荐。

风险提示

• 原料价格上升风险。
• 全球疫情影响及国外政策环境不确定性。
• 5G商用推进不及预期。

评级标准

• 行业评级：推荐（行业指数超越基准指数平均回报20%及以上）、谨慎推荐（行业指数超越基准指数平均回报）、中性（行业指数与基准指数平均回报相当）、回避（行业指数低于基准指数平均回报10%及以上）。
• 公司评级：推荐（公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上）、谨慎推荐（公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%）、中性（公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当）、回避（公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上）。

总结

本周通信行业整体表现积极，技术升级和政策推动为行业带来新的发展机遇。重点在6G、算力网络、5G应用、数据中心互联和绿色网络建设等领域，相关公司表现亮眼，估值处于低位，具备长期投资价值。建议关注具备技术创新能力和行业增长潜力的公司，同时需关注行业风险因素。