20230602-中财期货-聚烯烃投资策略周报_成本端不明朗_弱需求现实犹在_13页_1mb

王扬扬（F303454，Z0014529）上海市浦东新区陆家嘴环路958号23楼(200120)2019122目录PTA观点逻辑

观点策略：短期和中期走势均为震荡，操作建议逢高布局空单。逻辑驱动包括美国通胀见顶回落，美联储可能放缓加息，国内政策利好风险资产，国际油价近期上涨但全球经济衰退预期导致震荡为主。供应方面，开工率维持高位，新产能投放增加供应压力，需求旺季结束，四季度上行压力大。风险提示：油价回调和库存累库。重点关注下游聚酯开工、上游检修、新产能投产和终端订单。

能源化工组聚烯烃投资策略周报（PE和PP）

总体观点：短期偏弱，中期震荡调整。PE运行区间7400-7900元/吨，PP运行区间6600-7100元/吨。逻辑驱动包括成本端国际油价低位横盘，对PE和PP形成支撑，但供应端检修减少，进口增加，需求端保持偏弱。PE主要逻辑：下周检修环比减少，进口价格走低，下游需求疲软，特别是农膜和管材开工率下降，库存同环比减少。利润方面，油制利润压缩，煤制利润上涨。风险提示：国际油价震荡、进口增加、下游需求季节性淡季。重点关注原油价格、下游开工、累库速度。PP主要逻辑：装置检修力度减弱，进口供应压力增加，下游需求如塑编、BOPP、注塑开工率下降，刚需补货。利润方面油制和煤制利润均受压缩。风险提示：国际油价震荡、进口增加、下游需求不足。重点关注原油价格、下游需求、累库速度。

其他内容：聚烯烃报告包括详细数据图表、开工率、库存和利润分析，但总结聚焦于关键策略、逻辑和风险。整体报告强调市场不确定性。