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冠通期货原油周报总结

核心内容概述

本报告由冠通期货研究咨询部分析师苏妙达撰写，分析了2026年6月1日当周原油市场走势及影响因素。报告主要围绕地缘政治风险、供需变化、油价波动以及美联储政策等方面展开，旨在为投资者提供市场分析与投资建议。

原油市场走势

• SC原油价格：当周价格震荡下行，最高触及700美元/桶，最低为450美元/桶，最终收盘于600美元/桶。
• 市场预期：市场对美伊达成协议持乐观态度，若协议签署，将推动霍尔木兹海峡航运恢复，对原油价格形成下行压力。
• OPEC+增产：OPEC+主要成员国计划在未来数月内逐步恢复原油产量配额，但受霍尔木兹海峡封锁影响，实际增产效果有限。
• 美国原油库存：EIA数据显示，美国原油库存减少不及预期，汽油库存继续去库，整体油品库存持续下降。
• 美国战略石油储备：美国连续9周释放战略石油储备，3月底以来已释放5033万桶，对市场供应产生一定影响。

原油供给端分析

• OPEC原油产量：OPEC 4月份原油总产量为1898.3万桶/日，较3月减少172.7万桶/日，其中沙特产量降至631.6万桶/日，为1990年以来最低。
• 美国原油产量：美国原油产量在5月22日当周增加1.3万桶/日至1371.5万桶/日，仍处于历年同期最高水平。
• 美国原油产品供应：美国原油产品四周平均供应量减少至2019.2万桶/日，但汽油和柴油产量环比增加，带动整体供应上升。

原油需求端分析

• 美国汽柴油需求：美国汽柴油需求持续增加，带动原油产品供应量上升。
• 裂解价差变化：美国汽油裂解价差下跌3.5美元/桶，欧洲汽油裂解价差下跌6.5美元/桶；美国柴油裂解价差下跌4.0美元/桶，欧洲柴油裂解价差下跌1.5美元/桶，反映市场对需求的担忧。

地缘政治风险

• 美伊谈判进展：美伊就霍尔木兹海峡航运和核问题达成初步协议，但双方仍存在分歧，需进一步谈判。
• 霍尔木兹海峡局势：美军在霍尔木兹海峡附近开展军事行动，击中一艘试图驶向伊朗港口的货船；伊朗则表示对霍尔木兹海峡航运实施全面管理。
• 中东局势：中东地区局势未完全平息，以色列在黎巴嫩扩大军事行动，加剧市场对地缘风险的担忧，原油价格波动显著。

美联储政策影响

• 降息预期：部分美联储官员对当前通胀水平表示担忧，认为战争对通胀影响尚不明确，可能推迟加息。
• 货币政策倾向：也有官员主张需更紧缩的货币政策以控制通胀，显示政策方向存在分歧。

关键信息汇总

投资建议

• 原油价格受地缘政治风险和供需变化影响较大，波动性较高，建议投资者谨慎参与。
• 美伊协议若达成，或对原油价格形成支撑，但需关注后续执行情况。
• 美国库存减少及战略储备释放可能对短期价格产生影响，需密切跟踪。
• 建议关注OPEC+增产节奏及中东局势发展，以判断未来供需格局。

分析师介绍

• 苏妙达：苏州大学化学硕士，本科高分子材料与工程，2016年进入期货行业，专注于化工品研究，具备丰富的行业经验。
• 资格证书：期货从业资格证书编号：F03104403；期货交易咨询资格编号：Z0018167。

联系方式

• 公司地址：北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心D座20层（北京总部）
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