20240630-创元期货-尿素周度报告_追肥旺季_短期价格或相对坚挺_17页_1mb

尿素现货价格周内普遍上涨，山东市场报2340元/吨（环比+90元/吨），河南报2330元/吨（环比+100元/吨），江苏报2360元/吨（环比+80元/吨）。期货主力合约2409收于2141点，较前一交易日上涨50元/吨，9-1价差扩大至78元/吨。

供应端受高温天气影响，主产区检修频发，日产量环比下降389万吨。产能利用率维持在80.06%，虽同比上升，但短期内产量恢复缓慢。新增产能投放集中在三季度，后续需警惕高温对产量的扰动。

需求端在追肥旺季支撑下表现较好，尤其夏玉米与水稻追肥需求逐步增加。复合肥企业库存达5037万吨，产能利用率降至33.77%，或在成本端产生一定影响。

成本方面，煤炭库存有所上升，电煤指数环比下降0.69至5029点。无烟煤、动力煤价格较稳，但尿素利润空间有所扩大，行业整体经营状况改善明显。

市场预计在政策不放松前提下，短期价格将呈现高位震荡格局。重点关注出口政策调整、煤炭价格波动及复合肥备货节奏变化，长期需警惕新增产能释放对价格上行空间的限制。