20221111-华创证券-证券行业3Q22基金保有量数据点评_机构端财管发展_券商财管表现稳健_8页_1mb
报告摘要
证券行业3Q22基金保有量数据点评总结
核心内容
2022年第三季度基金销售保有规模数据发布，显示市场整体基金申购情况出现分化，券商在财富管理业务上表现稳健，非货基保有量增长显著，而银行保有量下滑明显。该报告分析了各类市场机构在股混基和非货基的保有规模、环比变化及市占率情况，同时提出了对券商板块的投资建议。
主要观点
- 市场整体申购情况：第三季度公募基金总体或净申购，非货基申购占比较高，非货基净申购量显著高于股混基。
- 券商表现稳健：券商股混基金代销保有规模跌幅最小，市占率微升，显示出券商在财富管理业务上的竞争力增强。
- 头部券商增长显著：40家券商股混基规模增速高于行业平均，其中中原证券和平安证券分别实现15%以上的增长。
- 互联网代销机构优势巩固：非货基市占率持续增长，显示居民财富管理趋势持续向互联网平台集中。
- 银行保有量下滑明显：银行股混基保有量跌幅较大，非货基保有量也出现下滑，下滑速度高于券商和独立代销机构。
- 东方财富表现稳定：东方财富集团增速总体稳健，东财证券基金保有量增长明显，稳定性高于行业平均。
关键信息
基金保有量数据概览
| 机构名称 | 股混基保有规模（亿元） | 股混基环比变化 | 市占率 | 市占率变化 | 非货基保有规模（亿元） | 非货基环比变化 | 市占率 | 市占率变化 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 招商银行 | 6291 | -11.3% | 8.8% | -0.4% | 8081 | -6.0% | 5.1% | -0.3% |
| 蚂蚁集团 | 5673 | -12.7% | 7.9% | -0.5% | 12832 | -3.3% | 8.1% | -0.2% |
| 天天基金 | 4551 | -10.4% | 6.4% | -0.2% | 6274 | -6.3% | 3.9% | -0.2% |
| 工商银行 | 4501 | -11.2% | 6.3% | -0.3% | 5173 | -8.6% | 3.3% | -0.3% |
| 建设银行 | 3572 | -8.9% | 5.0% | -0.1% | 4162 | -7.3% | 2.6% | -0.2% |
| 中国银行 | 2692 | -12.7% | 3.8% | -0.2% | 4381 | -7.3% | 2.8% | -0.2% |
| 交通银行 | 2212 | -11.6% | 3.1% | -0.1% | 2588 | -7.6% | 1.6% | -0.1% |
| 农业银行 | 1806 | -14.4% | 2.5% | -0.2% | 1962 | -11.2% | 1.2% | -0.1% |
| 民生银行 | 1260 | -12.7% | 1.8% | -0.1% | 1329 | -11.8% | 0.8% | -0.1% |
| 兴业银行 | 1213 | -7.5% | 1.7% | 0.0% | 1856 | 12.8% | 1.2% | 0.1% |
| 浦发银行 | 1197 | -18.5% | 1.7% | -0.2% | 1311 | -14.9% | 0.8% | -0.1% |
| 华泰证券 | 1190 | -6.0% | 1.7% | 0.0% | 1353 | -3.8% | 0.9% | 0.0% |
| 中信证券 | 1075 | -14.0% | 1.5% | -0.1% | 1325 | -9.4% | 0.8% | -0.1% |
| 平安银行 | 984 | -12.1% | 1.4% | -0.1% | 1430 | 0.8% | 0.9% | 0.0% |
| 中信建投 | 671 | -5.0% | 0.9% | 0.0% | 744 | -2.6% | 0.5% | 0.0% |
| 国联证券 | 53 | -3.6% | 0.1% | 0.0% | 75 | 1.4% | 0.0% | 0.0% |
| 广发证券 | 767 | -5.8% | 1.1% | 0.0% | 979 | -1.1% | 0.6% | 0.0% |
| 东方财富 | 276 | 0.7% | 0.4% | 0.0% | 375 | 3.3% | 0.2% | 0.0% |
| 汇成基金 | 419 | 1.0% | 0.6% | 0.0% | 1973 | 19.8% | 1.2% | 0.2% |
| 基煜基金 | 417 | -15.4% | 0.6% | -0.1% | 2286 | 1.5% | 1.4% | 0.0% |
| 中金公司 | 未列出 | - | - | - | 未列出 | - | - | - |
| 东方证券 | 391 | -12.9% | 0.5% | 0.0% | 411 | -10.7% | 0.3% | -0.1% |
| 兴业证券 | 382 | -8.4% | 0.5% | 0.0% | 402 | -6.1% | 0.3% | 0.0% |
| 东方财富 | 276 | 0.7% | 0.4% | 0.0% | 375 | 3.3% | 0.2% | 0.0% |
市场机构基金保有量变化
- 股混基：券商股混基保有量跌幅最小，其中中原证券、平安证券表现突出。
- 非货基：非货基保有量增长显著，互联网代销机构市占率持续上升，显示出居民财富管理趋势的转变。
投资建议
- 券商板块：推荐顺序为：国联证券、广发证券、东方财富、中金公司、中信证券、东方证券、华泰证券、兴业证券，重点关注中信建投。
- 非货基趋势：非货基市占率持续增长，表明居民财富管理正在向互联网平台转移。
风险提示
- 市场交易量回落
- 风险偏好下降
- 资本市场创新不及预期
- 国内及全球疫情反复、加重
- 实体经济复苏不及预期
团队介绍
- 组长、首席分析师：徐康，英国纽卡斯尔大学经济学硕士，曾任职于平安银行，2016年加入华创证券研究所。
- 助理研究员：张慧，澳大利亚莫那什大学银行与金融专业硕士，2019年加入华创证券研究所。
投资评级说明
- 公司投资评级：强推（>20%）、推荐（10%-20%）、中性（-10%-10%）、回避（-10%-20%）。
- 行业投资评级：推荐（>5%）、中性（-5%-5%）、回避（< -5%）。
联系方式
- 北京总部：地址：北京市西城区锦什坊街26号恒奥中心C座3A，邮编：100033，传真：010-66500801，会议室：010-66500900
- 广深分部：地址：深圳市福田区香梅路1061号中投国际商务中心A座19楼，邮编：518034，传真：0755-82027731，会议室：0755-82828562
- 上海分部：地址：上海市浦东新区花园石桥路33号花旗大厦12层，邮编：200120，传真：021-20572500，会议室：021-20572522
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