20220104-东北证券-东北地产周报_销售市场景气度仍处底部_央行表态并购是行业出清的最有效手段_28页_3mb

房地产行业周报总结

核心内容

本报告分析了2022年1月4日发布的东北地产周报，涵盖了房地产行业市场表现、公司动态、行业新闻、土地市场、成交市场、推盘去化、融资情况及重点事件点评等内容。整体来看，房地产市场景气度仍处于底部，但销售市场有所回暖，行业出清趋势明显，政策端对房地产行业支持增强。

主要观点

• 市场表现：A股房地产板块上周上涨0.65%，表现优于沪深300；H股内房股下跌1.03%，表现处于中游。
• 销售回暖：12月百强房企权益销售金额环比增长34.84%，虽同比负增长，但较11月有所改善，显示政策边际缓释对销售市场起到一定修复作用。
• 政策支持：央行明确表示，房地产企业间的并购是行业出清的最有效手段，并鼓励金融机构支持优质房企并购，推动行业信贷改善。
• 土地市场：全国百城土地成交面积环比上升117.5%，但同比仍下降31.3%；楼面价大幅上升，溢价率小幅走阔。
• 推盘与去化：推盘面积环比下降，去化周期略有下降，显示市场供需关系有所改善。
• 融资改善：多家房企回购优先票据，部分企业发行债务融资工具用于并购，显示融资环境逐步改善。
• 投资建议：推荐A股和H股中具备投融资优势的头部绿档房企，如万科A、保利发展、金地集团、招商蛇口、新城控股等。

关键信息

1. 市场表现

• A股板块：上周申万房地产板块上涨0.65%，优于沪深300，位于上游。
• H股板块：内房股指数下跌1.03%，位于中游。
• 个股表现：
  • A股：皇庭国际涨幅最大，达36.19%；三湘印象、嘉凯城、大龙地产、新华联跌幅较大。
  • H股：阳光100中国涨幅最大，达55.56%；亿达中国、融创中国、佳兆业集团、景业名邦跌幅较大。

2. 行业新闻

• 央行表态：并购是行业出清最有效手段，支持房地产金融审慎管理，促进良性循环。
• 地方政策：多地调整房地产相关政策，如杭州出台不动产登记规定，上海调整廉租住房准入标准，北京规范新供住宅配建公租房。

3. 土地市场

• 成交面积：全国百城土地成交面积3625万方，环比上升117.5%，同比下降31.3%。
• 楼面价：全国百城楼面价5092元/平，环比上升271.1%，同比上升78.0%。
• 溢价率：全国百城溢价率3.21%，环比上升1.4%，同比收窄7.9%。
• 分线城市：
  • 一线城市：供应面积下降，成交面积上升，楼面价大幅上升。
  • 二线城市：供应面积上升，成交面积上升，楼面价显著上升。
  • 三线城市：供应面积下降，成交面积上升，楼面价小幅上升。

4. 成交市场

• 新房成交：30大中城市新房成交面积418万方，环比上升1.8%，同比下降23.3%。
  • 一线城市：成交面积112万方，环比上升8.8%，同比下降29.5%。
  • 二线城市：成交面积212万方，环比下降8.0%，同比下降10.1%。
  • 三线城市：成交面积95万方，环比上升21.1%，同比下降37.3%。
• 二手房成交：15城二手房成交面积147万方，环比上升20.5%，同比下降23.4%。
  • 一线城市：成交面积43万方，环比上升27.9%，同比下降37.8%。
  • 二线城市：成交面积90万方，环比上升15.7%，同比下降13.6%。
  • 三线城市：成交面积15万方，环比上升31.6%，同比下降24.5%。

5. 推盘与去化

• 推盘面积：15城商品房推盘面积350万方，环比下降16.3%，同比下降8.7%。
• 去化周期：21.8月，相比上周下降0.3月。
• 批售比：1.30，相比上周下降0.01，相比去年下降0.02。

6. 融资动态

• 房企回购优先票据：碧桂园、融信中国、旭辉控股等回购部分优先票据。
• 债务融资工具：招商蛇口、碧桂园等注册发行债务融资工具，用于房地产项目并购。
• 担保信息：多家房企为子公司提供连带责任保证担保，显示融资需求和风险控制。

7. 重点公司财务数据

风险提示

• 行业资金面超预期收紧。
• 市场表现超预期下行。

图表目录

• 图1：沪深300与申万房地产板块
• 图2：申万板块周涨跌幅比较
• 图3：恒生指数与东北地产内房股指数
• 图4：恒生指数板块周涨跌幅比较
• 图5：百城单周土地供应成交面积及供销比
• 图6：分线城市土地供应面积及同环比增速
• 图7：分线城市土地溢价率数据
• 图8：百城单周土地成交楼面价（元/平）
• 图9：分线城市土地供销比数据
• 图10：分线城市土地成交楼面价及同环比增速
• 图11：百城单周土地成交溢价率
• 图12：分线城市单周供销比（移动平均3月）
• 图13：34城成交同环比增速情况
• 图14：重点城市新房上周成交
• 图15：34城单周成交面积及同比
• 图16：一线城市单周成交面积及同比
• 图17：二线城市单周成交面积及同比
• 图18：三四线城市单周成交面积及同比
• 图19：34城周成交面积
• 图20：34城月度成交及同环比
• 图21：上周样本城市二手房成交
• 图22：15城二手房成交同环比增速
• 图23：上周15城二手房成交
• 图24：上周一线城市二手房成交
• 图25：上周二线城市二手房成交
• 图26：上周三四线城市二手房成交
• 图27：15城月度成交及同环比
• 图28：2021年11月住宅价格及同环比增速
• 图29：2021年11月住宅价格指数同环比
• 图30：2021年11月一手住宅价格指数同环比
• 图31：2021年11月二手住宅价格指数同环比
• 图32：上周重点城市商品房推盘、去化情况
• 图33：15城商品房周度库存、去化情况
• 图34：15城商品房周度推盘情况
• 图35：分线城市商品房周度批售比（移动平均3月）
• 图36：分线城市商品房上周库存面积及同环比
• 图37：分线城市商品房上周推盘面积及同环比
• 图38：分线城市商品房上周去化周期
• 图39：分线城市商品房上周批售比（移动平均3月）
• 图40：分线城市商品房本月库存面积及同环比
• 图41：分线城市商品房本月推盘面积及同环比
• 图42：分线城市商品房本月去化周期
• 图43：分线城市商品房本月批售比（移动平均3月）
• 图44：上周重点城市住宅推盘、去化情况
• 图45：12城住宅周度库存、去化情况
• 图46：12城住宅周度推盘情况
• 图47：分线城市住宅周度批售比
• 图48：分线城市住宅上周库存面积及同环比
• 图49：分线城市住宅上周推盘面积及同环比
• 图50：分线城市住宅上周去化周期
• 图51：分线城市住宅上周批售比（移动平均3月）
• 图52：分线城市住宅本月库存面积及同环比
• 图53：分线城市住宅本月推盘面积及同环比
• 图54：分线城市住宅本月去化周期
• 图55：分线城市住宅本月批售比（移动平均3月）
• 图56：30家主流房企销售金额增速
• 图57：30家主流房企销售面积增速
• 图58：百强房企销售金额增速
• 图59：百强房企销售面积增速

表格目录

• 表1：A股上周涨跌幅榜
• 表2：H股上周涨跌幅榜
• 表3：地产A股板块个股重要公告
• 表4：地产H股板块个股重要公告
• 表5：行业相关新闻
• 表6：政策相关新闻
• 表7：上周土地市场供应、成交、地价概况
• 表8：上周30大中城市成交情况
• 表9：上周重点城市及分线新房成交汇总
• 表10：上周重点城市及分线二手房成交汇总
• 表11：上周重点城市商品房推盘去化情况
• 表12：上周重点城市住宅推盘去化情况
• 表13：上周房企发债情况
• 表14：上周交易所地产债成交情况
• 表15：2021年12月30家重点房企销售情况