20240411-上海证券-电子行业事件点评_形态与功能再创新_折叠屏手机有望迎来放量元年_3页_363kb

折叠屏手机市场分析报告总结

核心内容

本报告由分析师马永正与杨蕴帆发布，聚焦于电子行业，特别是折叠屏手机市场的发展趋势与投资机会。报告指出，2024年有望成为折叠屏手机放量元年，市场热情持续升温，相关产业链企业将受益。

主要观点

• 折叠屏形态创新：2024年折叠屏手机形态继续创新，从“小折叠”到“大折叠”再到“三折叠”，市场关注度和产品多样性显著提升。
• 市场增长强劲：2023年中国折叠屏手机市场出货量约700.7万台，同比增长114.5%。自2019年以来，中国折叠屏市场已连续4年保持超100%的同比增长。
• 华为引领三折屏趋势：华为计划在2024年第二季度推出首款三折屏手机，预计售价将超过2万元，销量或为MateX销量的70%-90%，即约42-54万台。
• 产业链受益显著：OLED柔性屏、铰链、屏幕盖板等关键环节均将受益于折叠屏市场的发展，其中UTG盖板正逐步成为主流材料。

关键信息

折叠屏市场动态

• 华为三折屏专利发布：3月29日，华为公布“折叠屏设备”专利，支持双折设计。
• vivo三折屏手机热销：4月3日，vivo X Fold 3系列开售，一分钟销量达上代的800%，表现超预期。
• 多品牌跟进：除华为、vivo外，小米MixFlip、努比亚Flip等三折屏或折叠屏产品也有望在后续发布。

行业发展趋势

• OLED柔性屏国产化趋势明显：2023年，三星显示市场份额下降至46.25%，而京东方、华星光电、维信诺、深天马等国内厂商市场份额显著提升。
• UTG盖板逐步普及：2023年，UTG在国内折叠屏手机中的使用面积达到6.6万平方米，同比增长250.7%。预计2024年将继续增长超70%。
• 铰链国产替代加速：铰链是折叠屏手机的关键部件，具有高技术壁垒。MIM工艺成为主流加工方案，国内厂商正向组装环节渗透，有望降低整体成本。

投资建议

• 行业评级：维持电子行业“增持”评级，认为2024年将是折叠屏手机放量元年。
• 关注上游企业：
  • OLED柔性屏：京东方A、维信诺
  • OLED材料：奥来德、莱特光电
  • 铰链制造：精研科技、东睦股份、统联精密
  • UTG盖板：长信科技、凯盛科技

风险提示

• 市场竞争加剧
• 折叠屏需求不及预期
• 三折屏技术进展不及预期

分析师声明

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