互联网保险行业全市场科技产业策略报告第五十七期：保险电商资产证券化崛起元年背后的优势与发展方向-20200308-安信证券-40页_3mb

互联网保险行业分析总结

核心内容概述

本报告分析了2020年互联网保险行业的发展趋势，重点探讨了慧择、众安在线和微保三家公司的发展模式、客户群体、业务范围及财务表现，同时指出互联网保险相较于传统保险在渠道、产品和服务方面的核心优势，并预测其未来的发展潜力和方向。

主要观点

• 行业增长潜力大：中国保险市场预计在2029年将占据全球保险市场的20%，2035年有望超越美国成为全球最大保险市场。2023年互联网保险渗透率有望达到13%，互联网保民仍有两倍增长空间。
• 互联网保险的三大优势：互联网保险在渠道、产品和服务方面展现出显著优势，能够突破传统保险行业的同质化、低效性及服务不周等问题。
• 主要公司对比：
  • 慧择：以第三方渠道为核心，拥有“双引擎”模式，专注“产品-销售-服务”一体化发展，佣金收入占比95%以上，2019年实现盈利。
  • 众安在线：注重科技研发，采用B2B2C模式，2018年科技输出收入达1.124亿元，2019年上半年实现盈利。
  • 微保：依托腾讯庞大的用户基础，采用“严选”模式，提供月付保费的创新服务，用户数量增长迅速。

关键信息

1. 慧择

• 公司性质：第三方保险服务平台。
• 营运模式：“双引擎”模式，结合保险服务与平台运营。
• 业务范围：涵盖长期健康险、人寿险、财产险和意外险等。
• 客户群体：以80后、90后为主，平均年龄32岁，客户主要集中在一二线城市。
• 财务表现：
  • 2018年总保费6.56亿元，同比增长165%。
  • 2019年前三季度营收7.35亿元，净利润2253.1万元。
  • 佣金收入占比超过95%，主要来源于寿险与健康险。
  • 拥有153名技术工程师和300人客服团队，提供智能核保和24小时在线服务。

2. 众安在线

• 公司性质：互联网科技保险公司。
• 营运模式：B2B2C模式，注重科技与保险的深度融合。
• 业务范围：涵盖健康、消费金融、汽车、生活消费及航旅五大生态。
• 客户群体：35岁以下用户占比58%，人均保单数9.6张，人均保费16.9元。
• 财务表现：
  • 2018年总保费112.55亿元，同比增长89%。
  • 2019年上半年总保费58.97亿元，净利润达0.945亿元。
  • 健康险为最大收入来源，占总保费21%。
  • 2018年科技研发投入达8.52亿元，科技输出收入1.124亿元。

3. 微保

• 公司性质：腾讯控股的保险代理平台。
• 营运模式：依托微信平台，采用“严选”理念，提供便捷的月付保费模式。
• 业务范围：健康、意外、驾乘、出行等险种，提供20余种创新保险产品。
• 客户群体：以80后、90后为主，人均保单数3.5张，人均保费超1000元。
• 财务表现：
  • 2018年理赔用户达43312人，理赔金额达6873.7万元。
  • 2019年注册用户达5500万，投保用户达2500万。
  • 月付保费模式显著降低用户门槛，如“药神保”仅需1元/月。

未来发展与策略建议

• 发展方向：互联网保险将与科技公司、流量平台及以客为本的运营模式相结合，成为主流。
• 传统保险转型：传统保险公司如太保、国寿正在加快数字化转型步伐，通过科技赋能提升竞争力。
• 风险提示：行业增长不及预期、公司发展不及预期是主要风险。

数据与图表概览

• 客户增长：慧择、众安、微保均在2019年实现客户数量大幅增长。
• 财务增长：慧择、众安、微保在2018-2019年均实现显著的营收和盈利增长。
• 科技输出：众安在线在2018年科技输出收入达1.124亿元，占总保费7.6%，并已向海外输出技术。

总结

互联网保险行业正处于快速发展的阶段，慧择、众安在线和微保作为代表性企业，各自展现了不同的商业模式和发展路径。慧择依托第三方渠道，众安聚焦科技输出，微保则凭借腾讯的流量优势。三者均在提升客户体验、优化产品结构、加强服务体系建设方面取得进展。未来，随着科技的进一步融合和互联网渠道的拓展，保险电商有望成为保险行业的主流模式。