全市场科技产业策略报告第五十六期：科创板公司上市首份年度快报，TMT行业公司表现如何？-20200301-安信证券-21页_1mb

科创板公司上市首份年度快报，TMT行业表现总结

核心内容概述

截至2020年2月28日，共有91家科创板公司成功上市，其中41家属于TMT产业，占据接近半壁江山。在已发布2019年年度业绩快报的40家公司中，整体营收达到634.02亿元，同比增长15%；归母净利润达82.13亿元，同比增长38%。其中，传音控股、华润微和石头科技在营收规模上表现突出，而传音控股、澜起科技和石头科技在净利润规模上同样领先。部分公司如睿创微纳、乐鑫科技和柏楚电子在营收和净利润增速方面表现优异。

主要观点

1. 规模表现

• 营收超10亿元：有12家公司营收超过10亿元，其中传音控股以253.13亿元的营收遥遥领先。
• 净利润超2亿元：有10家公司归母净利润超过2亿元，传音控股、澜起科技和石头科技三家公司净利润均超7亿元。
• 平均营收与净利润：平均营收为16.47亿元，平均归母净利润为2.85亿元。

2. 增速表现

• 营收增速：4家公司营收增速在50%以上，其中睿创微纳以78.25%居首，乐鑫科技和柏楚电子也表现不俗。
• 净利润增速：8家公司净利润增速超过50%，其中传音控股和石头科技分别以162.45%和154.52%的增速领先。
• 负增长情况：有5家公司的营收增速为负，神工股份以-33.25%垫底；9家公司的净利润增速为负，优刻得以-72.71%居末。

关键信息

3.1 半导体行业

• 行业规模：14家半导体产业链公司，涵盖芯片设计、设备、材料等。
• 营收与净利润：
  • 华润微以57.45亿元营收居首，澜起科技以9.33亿元归母净利润领先。
  • 2019年半导体行业平均营收为12.36亿元，平均归母净利润为1.02亿元。
• 增速亮点：
  • 睿创微纳以78.25%的营收增速位居第一，中微公司归母净利润增速达107.51%。
  • 华兴源创、安集科技和晶丰明源实现了营收增速上升，其中华兴源创增速为25.71%。

3.2 计算机行业

• 行业规模：14家计算机产业链公司，集中在云计算、网络安全、中间件、智能网联等领域。
• 营收与净利润：
  • 金山办公与优刻得分别以15.79亿元和15.12亿元营收领跑，安恒信息归母净利润达9.36亿元。
  • 2019年计算机行业平均营收为5.97亿元，平均归母净利润为1.02亿元。
• 增速亮点：
  • 安恒信息以50.85%的营收增速居首，龙软科技以54.05%的净利润增速领先。
  • 金山办公和虹软科技在净利润规模上领先，分别为4.03亿元和2.07亿元。

风险提示

• 盈利能力下滑风险：部分公司净利润增速为负，存在盈利压力。
• 政策变动风险：行业政策变化可能影响公司发展。
• 应收账款风险：部分公司面临应收账款管理的问题。

二级市场情况

• 主要指数表现：A股、港股、美股科技指数均出现下跌，其中美股跌幅最大。
• 估值分析：A股科技板块PE估值高于历史均值，显示市场对科技行业存在较高估值预期。

一级市场动态

• 融资情况：上周共发生12起科技产业融资，其中SambaNova Systems融资额最高，达2.5亿美元。
• 融资领域：涵盖集成电路、智能家居、云服务、数据服务等多个领域。

三板市场动态

• 增发情况：2020年2月21日至28日，共5家新三板科技公司发布增发预案，主要用于补充流动资金。
• IPO与并购情况：无最新IPO排队或辅导信息，也无上市公司并购新三板公司的动态。

重点公告

• 新三板：

  • 多家公司发布业绩快报，如征途科技、太川股份、鸿晔科技等。
  • 部分公司推进IPO辅导，如讯众股份、圣博润等。
  • 公司参与疫情防控，如慧云股份捐赠“疫情防控一体机”。

• A股：

  • 万集科技、科大讯风等公司发布业绩快报，显示营收和净利润显著增长。
  • 宇信科技、卫士通、中孚信息等公司也发布业绩快报，净利润增长幅度较大。

总结

科创板TMT行业公司在2019年整体表现良好，营收与净利润均实现稳定增长。传音控股和石头科技在营收与净利润规模上领先，而睿创微纳、乐鑫科技和柏楚电子在增速上表现突出。半导体和计算机行业在科创板中占据重要地位，展现出较强的市场竞争力。二级市场整体下跌，但科技板块估值较高，显示出市场对科技行业的乐观预期。一级市场融资活跃，SambaNova Systems获得高额融资。新三板市场增发活动频繁，部分公司推进IPO辅导，并积极参与疫情防控。