20250707-紫金天风-氧化铝周报_现货稳得住吗_22页_2mb

氧化铝市场整体呈偏空态势，主要原因包括供应过剩、库存累积和成本压力。短期来看，几内亚铝土矿价格回落导致氧化铝成本下移，但库存连续五周增长和电解铝产能回升加剧了供需失衡。进口盈亏收敛但利润预期收窄，且需求有限。展望未来，产量可能继续释放，政策影响需关注，市场波动性风险较高。

关键数据亮点：

• 本周氧化铝现货价格下跌，周环比无明显变动。
• 库存达388.2万吨，周环比增加2.3万吨，显示供应压力。
• 成本方面，各地区运行在2600~3100元/吨，北方利润微薄，南方区间400~600元/吨。
• 产量过剩，氧化铝-电解铝产能比值升至2.12，重回过剩区间。
• 几内亚矿价回落，但总体下行趋势难改。

总结建议：市场参与者应加强风险控制，储备信息等待政策动态缓解不确定性。