20220513-中航证券-医药生物行业周报_基金持仓环比改善_布局低估值和高景气板块_13页_892kb

报告摘要

行业表现：2022年4月30日至5月13日期间，申万医药生物行业指数上涨4.27%，在31个一级行业指数中排名第九，显示出较强的上涨动力。
二级板块表现：中药、医药商业、化学制剂、生物制品、原料药、医疗器械等二级板块表现优于上证综指、沪深300和中小100指数。
估值情况：医药行业整体估值处于历史底部，其中生物制品、医疗器械、中药和医药商业板块估值显著低估，具备长期布局价值。
疫情动态：全球奥密克戎疫情相对稳定，中国上海疫情得到控制，每日新增病例降至500例以下。新冠治疗仍是全年确定性机会，关注相关企业如君实生物-U、新华制药。
政策利好：国家发改委发布《“十四五”生物经济发展规划》，提出生物医药、生物农业、生物质替代应用和生物安全四大重点发展方向，强调原始创新能力提升。
监管升级：国家药监局发布《药品监管网络安全与信息化建设“十四五”规划》，推动药品监管数字化转型升级。
外资持股：医药生物行业外资持股金额为1903.09亿元，占行业总市值2.93%，占流通市值3.87%。陆股通持股占比最大，达1765.14亿元。

短期机会：新冠治疗仍是全年确定性机会，关注新冠口服药相关企业。
长期布局：随着药品和耗材带量采购持续推进，具备创新能力和丰富产品管线的企业将长期受益。
重点建议：
1. 创新药及产业链：关注药明康德、恒瑞医药、博腾股份、凯莱英、复星医药、泰格医药、康龙化成、普洛药业、信立泰等。
2. 高端医疗器械：关注迈瑞医疗、金域医学、乐普医疗等具备进口替代能力的企业。
3. 医疗消费终端：关注一心堂、益丰药房、迪安诊断等受益于市场集中度提升的企业。
4. 生物制品：关注智飞生物、长春高新、华兰生物、康希诺、华润三九等具备稀缺性和消费属性的企业。

行业指数：申万医药生物行业指数为9111.49，上涨4.27%。
基金持仓：医药行业重仓持股比例为11.67%，超配比例为2.98%，环比改善明显。医疗服务、医疗器械和化学制药为基金重仓占比最高的子板块。
个股表现：
- 涨幅前五：新华制药（94.76%）、同和药业（83.57%）、江苏吴中（52.17%）、罗欣药业（49.69%）、大理药业（48.09%）。
- 跌幅前五：ST宜康（-26.54%）、ST运盛（-25.14%）、ST科华（-14.44%）、珍宝岛（-13.06%）、九安医疗（-12.00%）。
科创板表现：医药行业个股表现分化，欧林生物、科兴制药、君实生物-U等涨幅较大，而澳华内镜、百济神州-U等跌幅明显。
政策与监管：国家发改委和药监局分别发布相关规划，推动生物医药和药品监管数字化发展。
外资动向：外资持股金额为1903.09亿元，其中陆股通和QFII分别持股1765.14亿元和137.95亿元。

上市公司投资评级：
- 买入：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅超过10%。
- 持有：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅在-10%至10%之间。
- 卖出：未来六个月投资收益相对沪深300指数跌幅超过10%。
行业投资评级：
- 增持：未来六个月行业增长水平高于沪深300指数。
- 中性：未来六个月行业增长水平与沪深300指数相近。
- 减持：未来六个月行业增长水平低于沪深300指数。