20230319-国联证券-电子行业03月周报_LED迎来复苏_算力开启新篇章_9页_465kb

报告摘要

本周电子行业整体表现优于大盘，涨幅1.17%，在31个申万一级行业中位列第5。上证指数微涨0.63%，深证成指和创业板指分别下跌1.44%和3.24%。电子行业年初至今上涨9.32%，仍处于近5年较低估值水平。

行业复苏与新技术驱动：
- LED行业迎来复苏，2023年被视为中长期繁荣的起点，XR虚拟拍摄、会议一体机等新需求快速增长。
- Mini/MicroLED等新技术创新加快，未来市场空间广阔。
- 人工智能（AI）进入新时代，谷歌、OpenAI和微软等公司相继发布AI相关产品，如ChatGPT-4、Microsoft 365 Copilot等，推动算力需求上升。
个股表现：
- 领涨个股包括寒武纪（+33.65%）、工业富联（+25.25%）、中芯国际（+22.26%），主要业务涉及人工智能芯片研发、智能制造服务和集成电路晶圆代工。
- 领跌个股包括*ST长方（-14.93%）、东微半导（-12.22%）、东尼电子（-10.57%），主要业务涉及LED产品、功率器件和电子线材。
投资建议：
- 建议关注LED行业相关公司：兆驰股份、三安光电、利亚德、洲明科技、艾比森、奥拓电子、聚飞光电、英飞特、晶丰明源、必易微。
- 同时建议关注算力相关标的：寒武纪、海光信息、龙芯中科、澜起科技、国芯科技、景嘉微、紫光国微、复旦微电、安路科技。
- 重点推荐标的包括：国芯科技、思特威、艾为电子、芯朋微、纳芯微、富创精密、雅克科技，均被评级为“买入”。

估值水平：电子板块（申万）PE_TTM为27.89倍，较2022年Q2底部反弹30.39%，但仍处于近5年较低位置。
行业动态：
- 谷歌宣布将AI技术整合到Gmail和Google Docs等办公应用中。
- OpenAI发布ChatGPT-4，支持更长文本输入和图片处理。
- 微软发布Microsoft 365 Copilot，整合GPT-4大模型能力。
- Meta宣布大规模裁员，约1万名员工将受影响。
公司公告：
- 豪声电子2022年净利润同比增长73.04%，但营收减少12.77%。
- 芯朋微2022年营收和净利润均下滑，但发布2023年激励计划。
- 艾为电子完成股份回购，使用资金总额约1亿元。
- 科陆电子成为何享健先生控股的公司。
- 南大光电控股子公司拟实施股权激励计划。