20170918-东方财富证券-休闲_生活及专业服务行业周报_消费升级利好旅游产业_出境游发展后劲足_12页_1mb

休闲、生活及专业服务行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了休闲、生活及专业服务行业的市场表现、行业动态及投资建议，强调了消费升级背景下旅游产业的快速发展，尤其是出境游的潜力与机遇。同时，报告指出行业面临的风险，并推荐了部分重点公司。

主要观点

1. 行情回顾

• 板块表现：上周休闲、生活及专业服务板块上涨 2.87%，跑赢创业板指，表现优于上证指数和沪深300指数。
• 子行业表现：
  • 建筑装饰设计涨幅最大，达到 38.29%；
  • 餐饮涨幅最小，为 -0.27%。
• 个股表现：
  • 板块年内涨幅前十的公司包括 建科院、中国国旅、凯撒旅游、首旅酒店 等；
  • 板块年内跌幅前十的公司包括 *ST云网、大连圣亚、长白山 等；
  • 上周涨幅前十的公司包括 建科院、西藏旅游、中国国旅、凯撒旅游 等；
  • 上周跌幅前十的公司包括 启迪设计、国检集团、宋城演艺 等。

2. 行业动态

• 政策支持：国家高度重视旅游业发展，未来5年出境游人数将达 7亿人次，旅游综合贡献率超过 10%。
• 世界旅游联盟成立：作为全球性、综合性、非政府、非营利国际旅游组织，联盟将搭建交流平台，促进国际旅游合作，为上市公司对接境外资源和数据。
• 印度旅游市场潜力大：
  • 华住投资OYO：华住与印度最大经济连锁酒店OYO达成合作，未来将在公寓租赁、共享办公等领域拓展。
  • 印度旅游市场增长：预计到2020年，印度旅游市场规模将从 270亿美元 增长至 480亿美元，年复合增长率 11%~11.5%。
• 中国酒店市场洗牌加速：如上海希尔顿酒店撤牌，表明外资酒店在中国市场面临调整，行业进入优胜劣汰阶段。

3. 行业研判

• 消费升级推动旅游发展：旅游消费逐渐从高端人群向大众市场扩散，出境游成为增长亮点。
• 产业链协同发展：旅游带动交通、住宿、餐饮、景区等上下游产业协同发展，形成新的经济增长点。
• 投资建议：
  • 关注旅游服务商龙头，如 凯撒旅游；
  • 关注免税业龙头，如 中国国旅。

关键信息

市场表现

• 休闲、生活及专业服务板块上涨 2.87%，在27个一级行业中排名第4；
• 2017年初至今板块涨幅为 3.79%，表现优于创业板指。

出境游发展

• 未来5年出境游人数将达 7亿人次；
• 旅游对中国经济和就业的综合贡献率超过 10%；
• 世界旅游联盟的成立为出境游机制完善带来利好。

重点公司

• 中国国旅：免税业龙头，2017~2019年盈利预测分别为 1.13亿、1.32亿、1.61亿，评级为 增持；
• 凯撒旅游：出境游龙头，2017~2019年盈利预测分别为 0.47亿、0.58亿、0.74亿，评级为 增持；
• 中青旅：2017~2019年盈利预测分别为 0.80亿、0.91亿、1.05亿，评级为 增持。

风险提示

• 出境人数增长不及预期；
• 行业竞争激烈。

投资建议

• 股票评级标准：

  • 买入：相对市场代表性指数涨幅 15%以上；
  • 增持：相对市场代表性指数涨幅 5%~15%；
  • 中性：相对市场代表性指数涨幅 -5%~5%；
  • 减持：相对市场代表性指数涨幅 -15%~ -5%；
  • 卖出：相对市场代表性指数跌幅 15%以上。

• 行业评级标准：

  • 强于大市：相对市场代表性指数涨幅 10%以上；
  • 中性：相对市场代表性指数涨幅 -10%~10%；
  • 弱于大市：相对市场代表性指数跌幅 10%以上。

行业重点关注公司

结论

在消费升级的背景下，休闲、生活及专业服务行业展现出强劲的发展势头，尤其是旅游板块，出境游增长潜力巨大。世界旅游联盟的成立为行业提供了更广阔的合作平台，推动了国际旅游合作。建议投资者重点关注行业龙头公司，如 中国国旅、凯撒旅游、中青旅 等，同时注意行业增长不及预期和竞争加剧等风险因素。