20170904-东方财富证券-休闲_生活及专业服务行业周报_一带一路_热度不减_出境游有望持续增长_12页_1mb

休闲、生活及专业服务行业周报总结

核心内容

2017年9月4日发布的休闲、生活及专业服务行业周报，重点分析了“一带一路”对旅游行业的推动作用，以及该行业在市场表现、子行业动态、公司资讯和投资建议方面的最新情况。

主要观点

• 行业整体表现：休闲、生活及专业服务板块上周上涨2.39%，跑赢上证指数和沪深300指数，但落后于创业板指。该板块自年初以来累计涨幅为-2.45%，排名靠后。
• “一带一路”对旅游行业的影响：随着“一带一路”倡议的推进，沿线国家成为我国公民出境游的热门目的地，同时入境游人次也在增加。与欧美目的地相比，“一带一路”路线更短、价格更低，吸引了更广泛的消费者群体。
• 旅游产品创新：凯撒旅游等企业积极开发“一带一路”相关旅游产品，如46天环游南太平洋之旅，为行业提供了新的发展空间。
• 旅游消费升级趋势：随着出境游热度上升，旅游消费方式逐渐差异化，旅游企业开始重视高品质、文化体验等多元化服务，提升竞争力。
• 免税业务带动业绩增长：中国国旅2017年上半年净利润同比增长17.47%，免税业务贡献显著，成为其主要收入来源。
• 行业潜力与市场空间：尽管我国出游人次较高，但基于13亿人口基数，市场仍有巨大增长空间。旅游教育的推进将有助于提升旅游参与度，进一步释放潜力。
• 中澳旅游合作加深：澳大利亚旅游局与银联国际签署三年期合作备忘录，旨在优化支付体验，提升中国游客赴澳旅游的便利性和消费意愿。

关键信息

市场表现

• 板块表现：休闲、生活及专业服务板块上周上涨2.39%，在27个一级行业中排名靠前。
• 子行业涨跌幅：
  • 涨幅最大：建筑装饰设计（+38.30%）、调查与咨询服务（+75.19%）
  • 跌幅最大：餐饮（-29.39%）、酒店（-10.01%）
• 个股表现：
  • 涨幅前十：建科院、创业黑马、华凯创意、设计总院、达安股份、科锐国际、中公高科、勘设股份、凯撒旅游、腾邦国际
  • 跌幅前十：*ST东海A、*ST东海B、华天酒店、黄山B股、*ST云网、黄山旅游、北部湾旅、三特索道、全聚德、曲江文旅

行业动态

• “一带一路”旅游发展：丝绸之路沿线国家成为出境游热点，拥有大量文化遗产和自然遗产，具备广阔的发展前景。
• 中国旅游业“十三五”规划：该规划推动旅游业成为国民经济战略性支柱产业，强调入境、出境、投资全方位发展。
• 旅游教育与市场空间：中国旅游人次虽高，但旅游教育仍需加强，未来市场仍有很大提升空间。
• 旅游与科技融合：行业逐步向“智慧旅游”转型，引入高科技手段提升旅游体验和运营效率。

公司动态

• 全聚德终止收购汤城小厨：因交易复杂性及不确定性，全聚德决定终止对汤城小厨的收购。
• 恒大童世界布局：恒大旅游集团推出面向少年儿童的“恒大童世界”，定位为全球顶级童话神话主题乐园，计划在全国布局15个项目。
• 中国国旅免税业务增长：免税业务成为其主要增长点，上半年免税收入达66.04亿元，首次超过旅游服务收入。

投资建议

• 关注旅游服务商龙头：如凯撒旅游、中国国旅、中青旅等，其在“一带一路”背景下具备良好发展前景。
• 关注上游资源相关公司：包括景区、酒店等，具备长期增长潜力。
• 重点推荐公司：
  • 凯撒旅游（增持）
  • 中国国旅（增持）
  • 中青旅（增持）
  • 宋城演艺（增持）
  • 其他公司如长白山、众信旅游、峨眉山A等也被列为关注对象。

风险提示

• 出境人数增长不及预期：可能影响行业整体增长。
• 行业竞争激烈：市场参与者众多，竞争加剧。

图表与会议信息

• 行业会议前瞻：
  • 2017广东旅游产业投资大会（2017-09-08，广州）
  • 2017中国·广东21世纪海上丝绸之路国际博览会（2017-09-21，东莞）
  • 2017东亚（昆明）国际探险旅游与装备博览会（2017-09-30，昆明）

评级标准

• 股票评级：
  • 买入：相对指数涨幅15%以上
  • 增持：相对指数涨幅5%～15%
  • 中性：相对指数涨幅-5%～5%
  • 减持：相对指数涨幅-15%～-5%
  • 卖出：相对指数跌幅15%以上
• 行业评级：
  • 强于大市：相对指数涨幅10%以上
  • 中性：相对指数涨幅-10%～10%
  • 弱于大市：相对指数跌幅10%以上

总结

本周报指出，“一带一路”倡议持续推动出境游增长，旅游行业迎来新的发展机遇。板块整体表现优于大盘，但子行业间涨跌幅差异明显，建议关注龙头旅游服务商和上游资源相关公司。同时，旅游与科技、文化、免税等领域的融合趋势日益明显，为行业注入新活力。尽管存在竞争加剧和出境人数增长不及预期的风险，但行业前景仍被看好。