20220821-中航证券-培育钻石行业_供需两旺_22年印度中游1-7月进出口额同比大增_6页_1mb

社会服务行业总结：培育钻石行业供需两旺，渗透率提升

核心内容概述

本文主要分析了2022年印度中游钻石产业链的进出口数据，重点聚焦培育钻石行业的发展态势。从数据来看，培育钻石行业在2022年1-7月表现出强劲的增长趋势，而天然钻石则呈现波动状态。同时，对国内培育钻石产业链上下游重点公司进行了简要介绍，并对行业投资评级和风险提示进行了说明。

主要观点与关键信息

一、印度中游钻石进出口数据

进口数据

• 2022年7月：

  • 天然毛坯钻进口额为19.53亿美元，同比上升25.2%，环比上升8.1%。
  • 培育钻石毛坯钻进口额为1.38亿美元，同比上升25.4%，环比下降6.9%。
  • 进口渗透率：6.6%，环比下降2.1个百分点。

• 2022年1-7月累计数据：

  • 培育钻石毛坯钻进口额累计为13.52亿美元，进口渗透率10.3%，同比提升4.4个百分点。

出口数据

• 2022年7月：

  • 天然裸钻出口额为19.33亿美元，同比和环比均下降（-13.5%、-4.1%）。
  • 培育钻石裸钻出口额为1.47亿美元，同比上升37.8%，环比下降1.3%。
  • 出口渗透率：7.1%，环比上升0.2个百分点。

• 2022年1-7月累计数据：

  • 培育钻石裸钻出口额累计为10.07亿美元，出口渗透率6.5%，同比提升1.9个百分点。
  • 出口端景气度持续高增，下游需求旺盛。

二、培育钻石行业发展趋势

• 行业前景：培育钻石行业是当前的市场热点，供需两旺、渗透率低、市场空间大，正处于波浪式上升通道。
• 技术发展：CVD工艺不断精进，成本门槛降低，有望打开高新技术材料应用的新空间。
• 上游厂商：
  • 中兵红箭：培育钻石和工业金刚石双龙头，子公司中南钻石国内市场占有率超40%，已突破10克拉以上培育钻石毛坯批量制备技术。
  • 沃尔德：掌握热丝CVD、直流CVD、微波CVD三大技术，CVD设备数量达60台以上，全年预计增至100台以上。
  • 四方达：CVD法培育钻石民企龙头，二季度末已形成10万克拉年产能，年底至明年年初有望提升至40万克拉。
  • 国机精工：六面顶压机产能持续增长，计划2022年底产能实现400-450台。
  • 惠丰钻石：采用CVD技术，产品已达到可售标准。

三、下游品牌布局

• 曼卡龙：拟募资不超过7亿元，投资“曼卡龙@Z概念店”及全渠道珠宝平台，布局C端市场。
• 潮宏基：与力量钻石合作创建培育钻石品牌“生而闪曜科技”，持股50%，力量钻石持股20%。
• 周大福：推出培育钻石品牌“CAMA”。
• 上海豫园：推出培育钻石品牌“LUSANT”。
• 中国黄金：布局培育钻石市场，提升品牌竞争力。

四、投资评级

• 行业评级：增持，预计未来六个月行业增长水平高于沪深300指数。
• 公司评级：
  • 买入：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅超过10%。
  • 持有：涨幅在-10%至10%之间。
  • 卖出：跌幅超过10%。

重点公司估值与预测（2022.08.19）

风险提示

• 全球疫情反复：可能影响供应链和市场需求。
• 市场竞争加剧：行业增长可能受到竞争压力影响。
• 新技术不达预期：CVD技术的进一步发展和成本控制仍需观察。

行业走势

• 培育钻石行业呈现上升趋势，供需两旺，市场空间广阔。
• 随着CVD技术的成熟，行业有望迎来新的增长点。

相关研究报告

• 行业周报：继续关注培育钻石高景气赛道（2022-08-21）
• CVD金刚石技术突破，引领半导体新材料革命（2022-08-17）

研究团队介绍

• 中航证券社服团队：以基本面研究为核心，深度跟踪珠宝、医美、教育等消费行业，挖掘价值投资机会。

联系方式

• 分析师：裴伊凡，SAC执业证书：S0640516120002，联系电话：010-59562517，邮箱：pei fyf@avicsec.com
• 销售团队：
  • 李裕淇：18674857775，liyuq@avicsec.com，S0640119010012
  • 李友琳：18665808487，liyoul@avicsec.com，S0640521050001
  • 曾佳辉：13764019163，zengjh@avicsec.com，S0640119020011

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