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新能源汽车景气度跟踪：11W4需求回落，交付全力冲刺

核心内容概述

2022年11月第4周（11.22-11.28）新能源汽车市场整体景气度有所回落，订单和交付均受到疫情反复的影响。尽管如此，自主品牌表现相对稳健，新势力和合资品牌受疫情影响较大。随着年底补贴退坡临近，车企正加快交付节奏，争取在政策调整前完成更多订单。预计11月全月订单量将保持稳定或小幅增长，交付量有望实现双位数增长。同时，12月传统购车旺季及疫情防控优化预计将进一步刺激市场需求。

主要观点

订单情况

• 周订单：9家车企新增订单6.0-7.0万辆，环比10W4下降10%至5%。
• 订单结构：
  • A00级：0.4-0.8万辆
  • A0级：0.8-1.1万辆
  • A级：3.1-3.6万辆
  • B级：1.0-1.7万辆
  • C级：0.5-1.0万辆
  • A00-A级车订单共计4.3-5.5万辆
• 月订单预测：预计9家车企11月新增订单为36.0-37.0万辆，环比10月下降4%至增长1%，与9月基本持平。
• 车企表现：
  • 新势力：订单环比下降30%-20%，部分车企因门店数量多，受疫情影响较大。
  • 自主品牌：订单环比下降10%-0%，整体表现相对稳定。
  • 合资品牌：订单环比下降30%-20%，表现疲软。

交付情况

• 周交付：9家车企交付8.0-9.0万辆，环比10W4增长2%至7%。
• 交付结构：
  • A00级：0.5-0.9万辆
  • A0级：0.8-1.1万辆
  • A级：3.8-4.3万辆
  • B级：1.3-2.0万辆
  • C级：0.8-1.3万辆
  • A00-A级车交付共计5.1-6.3万辆
• 月交付预测：预计11月交付量为36-37万辆，环比10月增长10%-15%，较9月增长10%-15%。
• 车企表现：
  • 新势力：交付环比增长10%-20%，部分车企因政策调整和促销活动推动交付。
  • 自主品牌：交付环比增长10%-20%，表现持续改善。
  • 合资品牌：交付环比增长30%-40%，但整体仍处于低位。

关键信息

• 疫情对需求的影响：11月第4周，全国多地疫情反复，导致进店客流量下降，订单获取受到影响。
• 补贴退坡与提价：新能源补贴政策可能年底退坡，部分头部车企如比亚迪、广汽埃安已宣布2023年提价，小鹏、长城欧拉推出“限时保价”政策，以刺激12月需求。
• 交付节奏加快：11月前四周交付量稳中有增，车企全力冲刺交付，以应对补贴退坡。
• 订单结构优化：B级车订单及交付占比提升，反映出市场对中高端车型需求增加。
• 投资建议：
  • 推荐：比亚迪、广汽集团、长安汽车、吉利汽车、长城汽车、理想汽车
  • 建议关注：小鹏汽车、蔚来汽车
• 风险提示：
  • 调研样本有限，可能无法代表行业全貌
  • 订单及销量预测数据仅供参考
  • 行业景气度不及预期、零部件供应不稳定、疫情形势不及预期、新产品推出不及预期

附录信息

• 1-10月市场数据：
  • 汽车整体产销增长7.9%和4.6%，增速扩大。
  • 自主品牌乘用车销量同比增长26.1%，市场份额达48.7%。
  • 新能源汽车产销增长1.1倍，市场占有率达24%。
• 部分主流品牌销量目标及完成情况：
  • 新势力：5家累计销量51.70万辆，理想汽车销量目标20万辆，1-10月完成9.7万辆。
  • 自主品牌：7家累计销量247.53万辆，比亚迪目标150万辆，完成139.79万辆。

图表目录

• 图1：11月第4周9家车企周订单及变动情况
• 图2：11月前4周9家车企周订单及环比情况
• 图3：11月9家车企月订单预测及环比情况
• 图4：11月第4周9家车企分车型订单及变化
• 图5：11月第4周9家车企分车型新增订单占比
• 图6：11月第4周9家车企周交付及环比情况
• 图7：11月前4周9家车企周交付及环比情况
• 图8：11月9家车企月交付量预测及环比情况
• 图9：11月第4周9家车企分车型交付及变化
• 图10：11月第4周9家车企分车型交付占比