20230830-浙商证券-重点关注的金融地产主题基金深度研究报告（1）_金融地产政策快速落地_掘金相关主题基金_24页_1mb

金融地产政策加速落地，推荐主题基金分析

核心观点
基于7月以来金融地产政策加速落地背景，浙商证券建议重点关注两只主题基金：

• 安信新常态沪港深精选A（袁玮管理），聚焦地产产业链；
• 华宝价值发现A（蔡目荣管理），聚焦大金融板块。

推荐理由

1. 基金经理管理规模适中

   • 安信基金：基金经理袁玮在管规模1813亿元，交易灵活性较高；
   • 华宝基金：基金经理蔡目荣在管规模2479亿元，对投资操作影响有限。

2. 历史重仓股估算收益表现良好

   • 安信基金：65.67%的重仓股估算正收益，均值10.98%；
   • 华宝基金：56.36%的重仓股估算正收益，均值6.51%。

3. 交易风格适应当前市场环境

   • 安信基金：偏好左侧布局，适合震荡市；
   • 华宝基金：擅长阶段性止盈，风险控制较强。

4. 板块细分配置能力突出

   • 安信基金：地产产业链（招商蛇口、保利发展等）重仓股估算正收益占比高；
   • 华宝基金：金融细分领域（股份制银行、城商行）切换能力强。

安信新常态沪港深精选A深度分析

• 投资策略：聚焦地产链（住宅开发、商业地产、建材等），结合TMT、新能源等非金融领域，形成多板块配置。
• 业绩表现：历史重仓股估算胜率65.67%，震荡行情下超额收益显著，下跌行情跑赢指数。
• 风险提示：地产板块依赖政策驱动，左侧交易可能错失上涨收益。

华宝价值发现A深度分析

• 投资策略：主攻大金融（银行、保险、证券），兼顾周期、消费、科技等领域，持仓均衡。
• 业绩表现：震荡和下跌行情中超额收益占优，复盘显示高占比（83%）阶段高点止盈操作。
• 风险提示：金融板块波动可能影响Beta收益，非金融板块对冲能力有限。

总结

两只基金均具备较强细分领域选股能力和风险管理能力，适合当前政策利好的金融地产板块，尤其适合震荡市配置。

风险提示：

1. 基金经理风格变动；
2. 宏观政策与市场波动风险；
3. 历史业绩不预示未来表现。