20260622-国元证券-汽车行业周报_政物流加速智能化_海外本土化政策发力_11页_1mb

汽车行业周报总结

核心内容

本周汽车行业整体表现有所波动，其中乘用车市场零售和批发数据环比有所修复，但同比仍呈下降趋势。新能源市场零售量下降，但批发量增长显著。北京市发布政策支持物流智能化，推动人工智能、机器人和自动驾驶技术在物流场景中的应用。欧洲汽车本土化趋势增强，主要车企呼吁加强本地制造政策。此外，L4级自动驾驶Robotaxi技术在全球范围内加速开发与部署。

主要观点

中国市场动态

• 乘用车市场：6月1-14日，全国乘用车市场零售53.4万辆，同比下降18%，环比下降5%；批发销量55.6万辆，同比下降15%，环比增长8%。今年累计零售763.3万辆，同比下降19%；累计批发1,074.2万辆，同比下降6%。
• 新能源市场：6月1-14日，新能源零售34.1万辆，同比下降8%，环比增长5%；新能源批发37.8万辆，同比增长10%，环比增长22%。今年累计零售403.9万辆，同比下降15%；累计批发568.4万辆，同比增长2%。
• 行业走势：本周汽车板块上涨0.68%，但多数子板块下跌。汽车零部件板块涨幅最大，为2.91%。
• 个股表现：长城汽车涨幅靠前，而广汽集团、赛力斯、上汽集团跌幅较大。福田汽车、中国重汽、汉马科技在商用车板块中表现较好，安凯客车、宇通客车、曙光股份跌幅明显。
• 政策动态：工信部发布第八十七批新能源汽车享受车船税减免目录，涵盖吉利、比亚迪、赛力斯等企业产品。
• 技术创新：理想汽车推出新一代旗舰座舱系统，搭载高通8797 Elite芯片；奔驰推出智能辅助驾驶OTA升级，引入强化学习大模型；比亚迪公开车内遗留乘员识别新技术专利。

欧洲市场动态

• 本土化趋势：大众、Stellantis和雷诺联合向欧盟提交建议，推动汽车零部件、研发和组装本地化，以应对纯电转型和市场需求疲软。
• L4自动驾驶合作：Stellantis、Wayve和Uber宣布达成合作，共同开发和部署L4级自动驾驶Robotaxi，整合三方资源，拓展全球市场。

关键信息

政策支持

• 北京市发布《北京市关于支持工业企业提质增效若干措施》，鼓励物流智能化发展，推动人工智能、机器人、自动驾驶技术在物流场景中的应用。
• 欧盟《工业加速法案》中“欧洲制造”相关方案与碳排放监管配套实施，鼓励本地化生产，提升欧洲汽车制造业竞争力。

技术进展

• 理想汽车新一代旗舰座舱系统具备高算力和AI能力，支持CarPlay及多设备互联。
• 奔驰推出智能辅助驾驶和数字座舱系统升级，包括“小奔”虚拟助手、强化学习模型、ETC功能等。
• 百度“萝卜快跑”在瑞士获得L4级自动驾驶出租车运营许可，计划2027年商业运营。

企业动态

• 零跑汽车在马来西亚启动C10本地化组装生产，提升市场竞争力。
• 伯特利完成对豫北转向系统的收购，整合资源，提升电动转向和智能底盘研发能力。
• 经纬恒润发布2025年度差异化权益分派公告，每10股派3元。

投资建议

• 关注商用车及物流领域的汽车人工智能+发展。
• 关注欧洲海外本土化政策趋势。
• 关注领先车企通过新合资模式推动出海的发展。

风险提示

• 经济复苏不及预期。
• 政策支持力度不及预期。
• 出海不及预期。
• 行业竞争加剧。
• 新兴科技及商业模式发展和落地不及预期。

图表信息

• 图1：申万一级行业涨跌幅排名，汽车板块涨幅0.68%，排名13。
• 图2：汽车板块三年内PE-TTMBands。
• 图3：乘用车市场周度日均批发量及同环比变化情况。
• 图4：乘用车市场周度日均零售量及同环比变化情况。
• 表1：本周与年初至今申万二级板块涨跌幅。
• 表2：子板块周涨跌幅前列个股。
• 表3：2026年1-5月广义乘用车产销情况。
• 表4：2026年1-5月广义乘用车产销累计情况。

报告作者

• 刘乐（执业证书编号 S0020524070001）
• 陈烨尧（执业证书编号 S0020524080001）

目录与图表目录

• 目录包括：行情回顾、数据跟踪、行业要闻、主要关注标的公告、风险提示。
• 图表目录包括：行业涨跌幅排名、PE-TTMBands、批发与零售销量变化图、产销数据表。