20250320-第一创业-电子_存储芯片涨价频现_行业景气度持续提升_13页_2mb

存储芯片行业景气度分析总结

核心内容

2024年全球存储行业呈现强劲复苏态势，市场总规模达到1670亿美元，创历史新高。其中NAND Flash和DRAM市场规模分别为696亿美元和973亿美元，分别同比增长超过10%。2025年，随着AI服务器部署加快、AI在端侧部署落地、消费电子增长以及汽车智能化转型加速，存储行业景气度有望持续提升，预计NAND Flash和DRAM bit容量需求将分别增长12%和15%。

主要观点

• 存储芯片涨价：2025年3月，Scandin、三星电子、SK海力士、美光等国际存储大厂纷纷宣布从4月起上调产品价格，涨幅超过10%。长江存储旗下品牌致态也计划上调渠道提货价格。
• 行业需求回升：手机、PC、服务器等主要应用场景需求复苏，推动存储市场增长。其中，服务器市场因AI部署需求增长显著，2024年前三季度全球服务器销售额同比增长65%，出货量增长6.4%。
• AI推动存储需求提升：AI模型如DeepSeek和Gemma-3通过算法优化降低算力需求，推动AI在端侧部署，从而提升手机、PC等设备的单机存储配置。同时，AI服务器对存储容量和速度要求提升，带动服务器用存储价值量增长。
• 汽车智能化提升存储需求：2025年国内乘用车将全面转向800V平台，智能辅助驾驶功能普及，推动汽车对存储芯片的需求大幅上升。2024年国内L2++及以上配置渗透率仅为11%，未来有望大幅提升。
• 国内厂商技术进步：长江存储等国内存储芯片厂商在2024年技术取得突破，产品性能接近国际大厂水平，为国内存储市场带来发展机遇。

关键信息

存储市场表现

• 2024年全球存储市场总规模达1670亿美元，创历史新高。
• NAND Flash市场规模696亿美元，DRAM市场规模973亿美元。
• 2025年NAND Flash和DRAM bit容量需求预计分别增长12%和15%。

消费电子需求

• 2024年全球手机销量同比增长6.4%，其中高端手机销量增长17%。
• 平板电脑出货量同比增长9.2%，中国市场增长11%。
• PC电脑销量同比增长1%，是过去三年首次正增长。

服务器需求增长

• 2024年前三季度全球服务器销售额同比增长65%，出货量增长6.4%。
• AI服务器需求激增，富士康、超微电脑、戴尔、惠普等公司服务器收入大幅增长。
• Canalys预测AIPC在Windows PC市场的份额将从2024年的10%增长至2025年的30%，并有望在2026年达到50%。

汽车智能化推动存储需求

• 2024年国内乘用车L2++及以上配置渗透率仅11%，2025年有望显著提升。
• 汽车数据存储需求从34GB提升至256GB甚至2TB，推动存储芯片在ADAS、智能座舱等领域的应用。
• 2024年中国汽车出口640.7万辆，同比增长22.7%，成为全球第一大汽车出口国。

国内存储厂商表现

• 长江存储发布首款PCIe5.0 SSD产品致态TiPro9000，性能提升显著。
• 2024年A股上市的14家存储类公司中，除同有科技、朗科科技外，其余公司业绩均实现正增长，多数公司净利润同比增长超过50%。

风险提示

• 上述分析基于历史数据，存在后续产能出清不理想或下游需求不及预期的风险。
• 投资决策应结合市场变化和公司基本面，谨慎评估。

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