20230514-德邦证券-化工行业周报_商务部对日本_美国和欧盟进口氯丁橡胶继续征收反倾销税_荣盛石化子公司聚酯薄膜扩建项目顺利投产_26页_3mb

化工行业周报（20230505-20230512）总结

市场整体表现

本周化工板块表现不佳，申万化工指数下跌11.2%。各子行业分化明显：

• 涨幅前五：食品及饲料添加剂（+13%）、印染化学品（+0.25%）、复合肥（+0.2%）、磷肥及磷化工（-0.11%）、氯碱（-0.11%）
• 跌幅前五：电子化学品（-42.4%）、橡胶助剂（-36.5%）、其他化学原料（-31.8%）、粘胶（-20.7%）、锦纶（-20.5%）

投资主线

1. “碳关税”背景下的低碳材料
   • 生物柴油与合成生物学企业受益（如卓越新能、凯赛生物、华恒生物）
2. 国产替代（如凯立新材、东材科技、斯迪克、莱特光电）
3. 周期行业景气度（磷化工、氟化工为代表）
4. 化工龙头企业受益于需求复苏（万华化学、华鲁恒升、宝丰能源）

重点子行业分析

1. MDI & TDI

• MDI：价格大幅上涨，纯MDI华东地区报价19200元/吨（周环比上升21.3%），供应端开工负荷73%，装置检修增多。
• TDI：价格强势反弹，华东地区TDI报价20200元/吨（周环比上涨151%），开工率89.41%。

2. 聚酯 & 氨纶

• 涤纶长丝价格普遍下跌超20%，涤纶长丝产销低迷。
• 氨纶价格继续下滑，受下游终端需求疲软影响。

3. 轮胎行业

• 全钢胎与半钢胎开工率双双回升，出口支撑行业需求。

4. 农药 & 化肥

• 草甘膦、草铵膦价格持续下跌；尿素价格大幅下行，复合肥价格亦呈弱势。

5. 维生素 & 氟化工

• 维生素A、E价格下跌。
• 萤石价格连续上涨，市场供应偏紧。

风险提示

• 宏观经济下行、油价波动、下游需求不及预期。

关键数据

• 淡水：荣盛石化扩建项目顺利投产，聚酯薄膜产能达43万吨/年。
• 关注点：欧洲碳关税政策影响、国内磷矿资源稀缺性、萤石价格上行、轮胎行业库存去化。